「毅」觀點|毅達資本尤勁柏:科創(chuàng)板時代VC/PE的機遇和挑戰(zhàn)

發(fā)布時間: 2019-06-15 18:37:00


    6月13日,上海證券交易所科創(chuàng)板正式開板!就在開板前一天,由東南大學、華泰聯合證券、中信銀行南京分行聯合主辦,毅達資本、東大資本協(xié)辦的“2019六朝松金融高峰論壇”隆重舉行?,F場近百家科創(chuàng)企業(yè)代表一起參加本次高峰論壇,共話科創(chuàng)板。

    毅達資本總裁、創(chuàng)始合伙人尤勁柏受邀出席,并發(fā)表題為《科創(chuàng)板時代VC/PE的機遇和挑戰(zhàn)》的主題演講。

    以下為演講精華分享:
 
    尤總認為,私募股權投資的發(fā)展與區(qū)域經濟和產業(yè)共生共榮,私募股權投資必須根植于區(qū)域經濟和產業(yè)沃土。同時,私募股權投資又是帶有智慧基因的錢,是富有能量的產業(yè)先導資本,為區(qū)域經濟和產業(yè)發(fā)展注入新動能。與美國相比,我國私募股權投資的發(fā)展還有巨大空間,增長動力依然十足。

    科創(chuàng)板帶來的機遇

    投資人投資基金的信心顯著增強。2018年以來,受國內外經濟形勢、資管新規(guī)實施、股市低迷等因素的影響,行業(yè)發(fā)生了顯著變化:投資人信心不足、行業(yè)募資總額下滑超過30%、機構加速分化、資源向頭部機構聚攏、部分機構退出市場等??苿?chuàng)板的推出,增強了存量基金投資管理人對投資科技的信心,并吸引潛在長期基金投資人積極參與創(chuàng)投基金,為行業(yè)注入了新的活力。

    科技投資迎來春天。科創(chuàng)板的定位是面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求,重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè),這與投資機構的重點投資領域不謀而合,投資科技完成了從“順勢而為”到“勢在必行”的轉變。智能互聯網、5G、進口替代等領域迎來了巨大的發(fā)展機遇。

    投資機構退出渠道更加完善。科創(chuàng)板,是創(chuàng)新板,更是我國資本市場根本性的制度改革。以“市值為核心”的上市標準、允許二元股權結構等創(chuàng)新制度設計,符合科技創(chuàng)新企業(yè)的根本訴求,降低了上市顧慮,有利于將優(yōu)質高成長性科技企業(yè)留在國內;同時,科創(chuàng)板是場內市場,實施競價交易,預計流動性將顯著優(yōu)于新三板。
 
    因此,科創(chuàng)板對推動科技創(chuàng)新、促進產業(yè)轉型升級具有基礎性的戰(zhàn)略意義。

    科創(chuàng)板帶來的挑戰(zhàn)

    科創(chuàng)板的推出,蘊涵無限想象空間,同時也隱含著巨大的挑戰(zhàn),魅力與魅惑并存。短視決策、非理性行為正在萌芽,對市場而言,特別需要警惕披著科創(chuàng)板外衣的非法集資、企業(yè)估值暴漲和投資機構動作變形等情況。

    科創(chuàng)板時代給企業(yè)家的建議

    作為市場中最活躍的機構之一,毅達資本始終堅守價值投資、堅持自律、營造清澈的市場環(huán)境;也建議創(chuàng)業(yè)企業(yè)腳踏實地、不忘初心,一方面加大研發(fā)和科技投入,增強科技屬性,拓寬護城河;另一方面因地制宜,結合自身特點,選擇優(yōu)質合作伙伴,因地制宜地規(guī)劃資本市場路徑,將上市作為企業(yè)發(fā)展壯大的工具,而非目的。


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    6月13日,上海證券交易所科創(chuàng)板正式開板!就在開板前一天,由東南大學、華泰聯合證券、中信銀行南京分行聯合主辦,毅達資本、東大資本協(xié)辦的“2019六朝松金融高峰論壇”隆重舉行?,F場近百家科創(chuàng)企業(yè)代表一起參加本次高峰論壇,共話科創(chuàng)板。

    毅達資本總裁、創(chuàng)始合伙人尤勁柏受邀出席,并發(fā)表題為《科創(chuàng)板時代VC/PE的機遇和挑戰(zhàn)》的主題演講。

    以下為演講精華分享:
 
    尤總認為,私募股權投資的發(fā)展與區(qū)域經濟和產業(yè)共生共榮,私募股權投資必須根植于區(qū)域經濟和產業(yè)沃土。同時,私募股權投資又是帶有智慧基因的錢,是富有能量的產業(yè)先導資本,為區(qū)域經濟和產業(yè)發(fā)展注入新動能。與美國相比,我國私募股權投資的發(fā)展還有巨大空間,增長動力依然十足。

    科創(chuàng)板帶來的機遇

    投資人投資基金的信心顯著增強。2018年以來,受國內外經濟形勢、資管新規(guī)實施、股市低迷等因素的影響,行業(yè)發(fā)生了顯著變化:投資人信心不足、行業(yè)募資總額下滑超過30%、機構加速分化、資源向頭部機構聚攏、部分機構退出市場等??苿?chuàng)板的推出,增強了存量基金投資管理人對投資科技的信心,并吸引潛在長期基金投資人積極參與創(chuàng)投基金,為行業(yè)注入了新的活力。

    科技投資迎來春天。科創(chuàng)板的定位是面向世界科技前沿、面向經濟主戰(zhàn)場、面向國家重大需求,重點支持新一代信息技術、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術產業(yè)和戰(zhàn)略性新興產業(yè),這與投資機構的重點投資領域不謀而合,投資科技完成了從“順勢而為”到“勢在必行”的轉變。智能互聯網、5G、進口替代等領域迎來了巨大的發(fā)展機遇。

    投資機構退出渠道更加完善。科創(chuàng)板,是創(chuàng)新板,更是我國資本市場根本性的制度改革。以“市值為核心”的上市標準、允許二元股權結構等創(chuàng)新制度設計,符合科技創(chuàng)新企業(yè)的根本訴求,降低了上市顧慮,有利于將優(yōu)質高成長性科技企業(yè)留在國內;同時,科創(chuàng)板是場內市場,實施競價交易,預計流動性將顯著優(yōu)于新三板。
 
    因此,科創(chuàng)板對推動科技創(chuàng)新、促進產業(yè)轉型升級具有基礎性的戰(zhàn)略意義。

    科創(chuàng)板帶來的挑戰(zhàn)

    科創(chuàng)板的推出,蘊涵無限想象空間,同時也隱含著巨大的挑戰(zhàn),魅力與魅惑并存。短視決策、非理性行為正在萌芽,對市場而言,特別需要警惕披著科創(chuàng)板外衣的非法集資、企業(yè)估值暴漲和投資機構動作變形等情況。

    科創(chuàng)板時代給企業(yè)家的建議

    作為市場中最活躍的機構之一,毅達資本始終堅守價值投資、堅持自律、營造清澈的市場環(huán)境;也建議創(chuàng)業(yè)企業(yè)腳踏實地、不忘初心,一方面加大研發(fā)和科技投入,增強科技屬性,拓寬護城河;另一方面因地制宜,結合自身特點,選擇優(yōu)質合作伙伴,因地制宜地規(guī)劃資本市場路徑,將上市作為企業(yè)發(fā)展壯大的工具,而非目的。


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