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9月4日，工商銀行南京分行與南京市地方金融監(jiān)管局共同舉辦了南京上市公司高峰論壇。本次活動的主題為“資本新潮 ‘股’動人心”，活動旨在搭建銀政企溝通交流的平臺，共同推動股權(quán)投融資業(yè)務(wù)發(fā)展。

南京市副市長冉華，南京市地方金融監(jiān)督管理局局長劉永彪，工總行投資銀行部總經(jīng)理李峰，江蘇分行投資銀行專家、投資銀行部總經(jīng)理夏敏，南京分行行長田耕、副行長陳金華，財新智庫首席經(jīng)濟學(xué)家鐘正生，米度資本創(chuàng)始合伙人李敏，以及南京60余家上市公司、擬上市公司負(fù)責(zé)人共同出席了活動。毅達資本董事長應(yīng)文祿應(yīng)邀參會并在會上作題為《私募股權(quán)投資的時代命題和投資主旋律》的主旨演講。

“太平洋有足夠的空間容納中美兩個大國”，應(yīng)文祿引用了基辛格博士的話表達了對未來的判斷。中國經(jīng)濟不必悲觀，但是要做好十全的應(yīng)對準(zhǔn)備。

私募股權(quán)投資的時代命題

應(yīng)文祿認(rèn)為“不確定性是當(dāng)前最確定的話題”。在不確定的環(huán)境中，私募股權(quán)投資機構(gòu)“如何為基金投資人持續(xù)創(chuàng)造收益”，“如何幫助企業(yè)持續(xù)提升價值”，“如何實現(xiàn)投資機構(gòu)的基業(yè)長青”，“作為頭部機構(gòu)如何引領(lǐng)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展”，是一系列擺在投資機構(gòu)面前的時代命題。

未來十年的投資主旋律

應(yīng)文祿認(rèn)為，解答時代賦予私募股權(quán)投資的命題，實際上就是回答當(dāng)前階段要不要投資？怎么投資？投資什么的問題。未來十年，私募股權(quán)投資的三大主線，一定是投資早期項目、投資領(lǐng)先科技和投資賦能式并購。

投資早期項目。一方面，投產(chǎn)業(yè)、投科技、投未來的DNA決定了私募股權(quán)投資具備駕馭早期階段投資的能力，另一方面，大量創(chuàng)新的夢想亟需得到資本的支持。雖然市場普遍認(rèn)為早期項目風(fēng)險程度更高，但因為“懂產(chǎn)業(yè)”所以“敢布局”，投資機構(gòu)不僅有專業(yè)的能力識別優(yōu)秀的早期項目，也有豐富的資源支撐其成長壯大。同時，科創(chuàng)板的推出加速了科技項目的融資節(jié)奏，大大縮短了其上市進程，客觀上也倒逼基金投資必須向早期走，投資早期項目成為現(xiàn)實選擇。

  投資領(lǐng)先科技。全球的競爭聚焦于科技，中國與發(fā)達國家最大的差距是科技差距。未來十年，中國必將迎來追趕的時代，科技創(chuàng)新將成為發(fā)展的一條主線。作為投資機構(gòu)，對市場對行業(yè)要有極強的敏銳度和前瞻性，要重點布局掌握核心技術(shù)、底層技術(shù)，具備自主研發(fā)能力、進口替代能力強的企業(yè)，這既是基于投資國家利益的責(zé)任考量，也是基于機構(gòu)自身利益的必然選擇。

  投資賦能式并購。參考發(fā)達資本市場的先例，中國并購?fù)顿Y市場依然具備極大的成長空間。然而，并購?fù)顿Y不是一個容易獲得成功的市場，期間充滿了問題和挑戰(zhàn)，業(yè)務(wù)的協(xié)同性、價值的聚合性、文化的可溶性以及退出的可行性都必須慎重考量。應(yīng)文祿介紹，目前毅達資本并購業(yè)務(wù)領(lǐng)域已經(jīng)涉及上市公司股東協(xié)議轉(zhuǎn)讓、上市公司戰(zhàn)略投資、并購?fù)顿Y、財務(wù)顧問和撮合交易等全方位服務(wù)。

投資國家利益需要先導(dǎo)資本的支持

凝聚社會資本，投資國家利益，應(yīng)文祿表示，私募股權(quán)投資已經(jīng)成為支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級最重要的金融工具之一。私募基金對國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的支持和撬動作用會越發(fā)明顯，產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展又會滋養(yǎng)更多的龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)借助資本市場上市，又會給股權(quán)投資基金帶來更多彈藥，形成完善的股權(quán)投資能量環(huán)。政府引導(dǎo)基金、國有企業(yè)、金融資本（險資、銀行、社保）、上市公司、高凈值人群是私募股權(quán)行業(yè)的先導(dǎo)資本，未來行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，發(fā)揮投資國家利益的作用需要更多先導(dǎo)資本的支持。

最好的資產(chǎn)就是最好的風(fēng)控

應(yīng)文祿表示，依靠簡單擴張獲取超額收益的傳統(tǒng)經(jīng)濟模式已經(jīng)無以為繼。科技投資、并購賦能時代已經(jīng)到來，專業(yè)股權(quán)投資機構(gòu)具備先知先覺發(fā)現(xiàn)未來資產(chǎn)包的能力。面對環(huán)境的不確定性，股權(quán)投資是獲取優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的最佳路徑，抓住最優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)組合，就是最好的風(fēng)控措施。

  股權(quán)投資，值得擁有。

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「毅」之言|毅達資本董事長應(yīng)文祿：私募股權(quán)投資的時代命題和投資主旋律

發(fā)布時間： 2019-09-05 10:59:00

發(fā)布時間： 2019-09-05 10:59:00