新資本投后賦能的力量源泉？”&pics=/uploadfile/2021/1220/thumb_451_299_20211220030020640.jpeg&summary=''&desc=「毅」觀點 | 毅達資本黃韜：什么是創(chuàng)新資本投后賦能的力量源泉？ )
騰訊QQ 新資本投后賦能的力量源泉？”&pics=/uploadfile/2021/1220/thumb_451_299_20211220030020640.jpeg&summary=「毅」觀點 | 毅達資本黃韜：什么是創(chuàng)新資本投后賦能的力量源泉？ )
QQ空間 12月8日，2021中國企業(yè)戰(zhàn)略投資峰會暨金雞湖聚合大會在蘇州圓滿落幕。毅達資本創(chuàng)始合伙人黃韜受邀出席，并發(fā)表了主題為《科技創(chuàng)新主旋律下探尋資本賦能創(chuàng)業(yè)者的力量源泉》的演講。
他認為，創(chuàng)投機構在基于對“團隊+技術”認可的基礎上，通常會為企業(yè)在提供資金、資源嫁接、提升管理等三個方面賦能。同時，他給了企業(yè)家三條融資建議：第一、認清自己，明確要求。處于不同發(fā)展階段的企業(yè)要根據目標和相應需求去尋找匹配資源的投資人；第二，組建團隊，審慎遴選；第三，親自登門，考察機構。他建議企業(yè)家和候選投資機構做深入交流，經過線上線下的接觸，最終做出來的決策會比較理性、客觀。
以下為演講實錄分享：
大家好，我是毅達資本黃韜，感謝主辦方的邀請，今天我給大家?guī)淼念}目是關于創(chuàng)投資本如何賦能我們的創(chuàng)業(yè)者。
因為今天正好在蘇州工業(yè)園區(qū)，因此在開篇之前，我也想先借此機會向大家介紹一下毅達資本在蘇州的布局情況。毅達在蘇州的布局可以追溯到2001年，20年的時間里，我們在蘇州累計設立了7支基金，投資了超過100個項目，并助推其中16家企業(yè)實現A股IPO。
回到今天的主題——作為創(chuàng)投資本，我們通常都會為企業(yè)提供增值服務，這是VC獲取項目案源的一個關鍵要素。如果把企業(yè)成長要素做一些分解，我們就能看到除了資金支持以外，通常企業(yè)成長還需要品牌背書、戰(zhàn)略規(guī)劃、資源嫁接、風險管理，以及后續(xù)的資本運作等等，相信這已成為大部分投資機構和企業(yè)的共識。
真實的創(chuàng)業(yè)場景下，創(chuàng)投機構究竟如何賦能，一時間眾說紛紜，很多有接觸資本意向的企業(yè)也在關心創(chuàng)投機構增值服務到底怎么做、力度有多大，是不是專門組建了團隊來做這個工作？賦能企業(yè)到底是個真命題還是個偽命題？我試著結合工作實際談談個人體會。
1\創(chuàng)投機構眼中的“賦能”
在創(chuàng)投資本眼中，我們一般把這種賦能看成是給企業(yè)提供各種幫助的能力的總和，所以“賦能”也可以做個分解，即一個企業(yè)要成長，通常要具備五要素——團隊、技術、市場、管理和資本。為什么把團隊和技術放在最核心位置呢？因為這兩項是一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的原生技能，是無法更改的DNA。所謂投資投人，很關鍵的一點就是投資人對這個團隊各方面的認可，而技術通常是這個團隊擁有硬核實力。
在基于對團隊+技術認可的基礎上，資本通常會在以下三個方面去為企業(yè)賦能：第一是提供資金，這是創(chuàng)投行業(yè)題中應有之意；第二是資源嫁接，主要表現為投資機構在新市場開拓、新客戶介紹或新訂單獲取方面，為企業(yè)帶來的增益和幫助。當然資源的含義很廣，我們在此僅作經營層面的解讀；第三是提升管理，即投資機構作為股東，幫助企業(yè)改善股權結構、提高公司規(guī)范治理水平。
2\創(chuàng)投賦能的源泉來自于哪里？
創(chuàng)投既然能夠賦能，它的力量源泉又來自于哪里呢？我們也試著做了一些分解。我們認為，
產業(yè)資源是資本賦能企業(yè)的主要力量源泉。通常情況下，一家創(chuàng)投機構投資的企業(yè)足夠多，尤其是沿著產業(yè)鏈、產業(yè)樹進行布局的數量達到一定程度，量變會引起質變，并帶來一系列驚人的化學反應。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在和這樣的投資機構面對面交流時會驚喜地發(fā)現，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上游供應商、下游客戶，或者重要合作伙伴，竟然都是這家投資機構的“企業(yè)家俱樂部”成員，作為這些企業(yè)共同的股東，投資機構可以協調資源的力度、深度和廣度，都無法等閑視之。這對于創(chuàng)業(yè)者而言是非常震撼的，也是非常有吸引力的。至少說明這家投資機構是“懂行”的，也是“懂他/她”的。在企業(yè)融資的過程中，這種來自于資本方的產業(yè)資源非常寶貴，是一家投資機構在長年累月投資活動中形成的核心競爭力。
區(qū)域資源是資本賦能企業(yè)的另一個力量源泉。企業(yè)的存在環(huán)境非常具體，它生活在一片創(chuàng)業(yè)熱土之上，就比如蘇州工業(yè)園區(qū)，在這個土地上生長的科技型企業(yè)就有很多。但是，哪些資本能夠撬動這種區(qū)域資源，幫助企業(yè)有效吸收水土養(yǎng)分，哪些資本能夠為企業(yè)發(fā)展提供就近服務，這里面有非常大的區(qū)別。
“飛行員式”的投資弊端顯而易見，那就是遠水救不了近火。投資機構一旦地理位置離得遠，就會形成各種不便。當企業(yè)在一些關鍵節(jié)點需要幫助或者需要有個人商量對策的時候，投資機構作為股東若第一時間無法在身邊提供支撐，其帶來的負面影響是令人失望的。所以毅達非常強調區(qū)域扎根，我們希望在毅達投資項目所在區(qū)域內都有毅達駐地團隊，他們離投資企業(yè)只有半小時車程，但凡企業(yè)有需求，我們能夠及時地做響應。
LP資源是資本賦能企業(yè)的第三個力量源泉，當你手里集合了很多優(yōu)質LP的時候，能夠給我們企業(yè)帶來的幫助也是復合的、是多元的、是立體的。
當然我們也不能忽略其他力量源泉，比如來自投資機構的合伙人、或者員工的個人資源。但從一個規(guī)范的、機構化運作的行業(yè)來講，創(chuàng)業(yè)投資主要的力量源泉還是來自于上述這些方面。
3\創(chuàng)業(yè)者眼中的“賦能”
說完了資本對賦能的理解，我們也不妨看一看創(chuàng)業(yè)者是怎么去理解資本賦能的，這個結果可能會出乎我們的意料。我們隨機地問了幾個創(chuàng)業(yè)伙伴，有這么幾種說法：
——“增值賦能這個事情往往很虛，投前不知真假。”
——“我知道很多基金投完之后就撒手不管了。”
——“我最喜歡的就是‘幫忙不添亂’的投資機構。”
從投資一線反饋的信息分析，創(chuàng)業(yè)者在選擇創(chuàng)投機構的時候，首先在意的是品牌，因為品牌代表了這家機構在相關行業(yè)里面的所有積淀，代表了網絡的廣度、資源的深度和給予幫助的力度。其次是估值，不管你是多么好的一個品牌機構，你的估值總體上要在市場的中軸區(qū)間之內，如果偏離太大，可能他們也會無法接受。在品牌和估值之后再去談賦能，畢竟，賦能看不見也摸不著，至少在融資窗口期這么一段寶貴的時間里，留給投資機構展示的空間也不寬裕。
這些視角，似乎與投資人的自我認知形成了一種有趣的落差。我們作為從業(yè)者也在反思，可能是這個行業(yè)很大，全行業(yè)15000多家機構，大家賦能的形式都有些許不同吧。作為一家負責任的投資機構，我們還是要求自己能夠認清現有系統的諸多不足，努力改進提高，做最好的自己，多從創(chuàng)業(yè)者角度去理解分析問題，設身處地幫助他們應對創(chuàng)業(yè)路上遇到的各種難題。
4\機構如何更好地“賦能”創(chuàng)業(yè)者？
首先要真誠。創(chuàng)業(yè)投資做的是一個與創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期陪伴、長期相守的事情。很多企業(yè)家說我已經足夠好，我并不需要你作為機構額外的去做什么，只需要給些鼓勵、給些信心，但無論如何，他們都希望你能真誠地對待他。所以我把真誠放在第一位。
其次要專業(yè)。所有的幫忙都是基于企業(yè)方的合理訴求，你能夠專業(yè)去分析問題、提供解決問題的方法和路徑，就能切實幫到企業(yè)，讓企業(yè)少走彎路。
第三要積極。不同企業(yè)處在不同階段，對資本會提出不同要求。需求是變化的，作為股東，投資機構要以一種積極的主人翁姿態(tài)去關注、關懷企業(yè)。
第四要有為。無為而治僅是美麗幻想，作壁上觀實屬冷漠相棄。守成不易，創(chuàng)業(yè)惟艱。投資機構必須積極主動，有所作為，才能成為創(chuàng)業(yè)者信任的好股東、好伙伴。
5\給企業(yè)家的一些融資建議
一是認清自己，明確要求。創(chuàng)業(yè)者一定要認清自己短中長期的發(fā)展目標，也就是企業(yè)在融資后第一年、第三年、第五年分別希望達到什么樣的發(fā)展目標，在這個過程中分別需要什么樣的幫助，然后根據這些目標和相應的需求去尋找匹配資源的投資機構。
二是組建團隊，審慎遴選。很多早期企業(yè)創(chuàng)始人都要去跑投融資，親自做無可非議，獨自做則大可不必。在融資這件事上，企業(yè)需要組建專門工作團隊，要用好CFO和董秘，發(fā)揮專業(yè)作用，通過團隊的信息網絡在社會上找到候選品牌機構，然后去建立白名單，最后供老板去做決策。融資活動和企業(yè)生產經營活動一樣，是相對專業(yè)的活兒，企業(yè)在明確需求后有一個團隊來專門做融資這件事情，把它做專業(yè)、做正確，可能會讓企業(yè)少走很多彎路，少吃很多虧。
三是親自登門，考察機構。創(chuàng)業(yè)投資不是二級市場股票交易，不需要見面，創(chuàng)業(yè)投資恰恰是一個線下長期相伴相生共同成長的過程，所以我們建議企業(yè)家能夠深入了解候選投資機構，比如帶隊親自登門拜訪投資機構，跟他們的負責人和項目組做深入交流，看看雙方氣場是不是相合，未來大家是不是能夠在一起共走一段長路。經過幾番線上線下深入交流以后，可能最終做出來的融資決策會相對來講比較理性，比較客觀。
他認為，創(chuàng)投機構在基于對“團隊+技術”認可的基礎上，通常會為企業(yè)在提供資金、資源嫁接、提升管理等三個方面賦能。同時，他給了企業(yè)家三條融資建議：第一、認清自己，明確要求。處于不同發(fā)展階段的企業(yè)要根據目標和相應需求去尋找匹配資源的投資人；第二，組建團隊，審慎遴選；第三，親自登門，考察機構。他建議企業(yè)家和候選投資機構做深入交流，經過線上線下的接觸，最終做出來的決策會比較理性、客觀。
以下為演講實錄分享：
大家好，我是毅達資本黃韜，感謝主辦方的邀請，今天我給大家?guī)淼念}目是關于創(chuàng)投資本如何賦能我們的創(chuàng)業(yè)者。
因為今天正好在蘇州工業(yè)園區(qū)，因此在開篇之前，我也想先借此機會向大家介紹一下毅達資本在蘇州的布局情況。毅達在蘇州的布局可以追溯到2001年，20年的時間里，我們在蘇州累計設立了7支基金，投資了超過100個項目，并助推其中16家企業(yè)實現A股IPO。
回到今天的主題——作為創(chuàng)投資本，我們通常都會為企業(yè)提供增值服務，這是VC獲取項目案源的一個關鍵要素。如果把企業(yè)成長要素做一些分解，我們就能看到除了資金支持以外，通常企業(yè)成長還需要品牌背書、戰(zhàn)略規(guī)劃、資源嫁接、風險管理，以及后續(xù)的資本運作等等，相信這已成為大部分投資機構和企業(yè)的共識。
真實的創(chuàng)業(yè)場景下，創(chuàng)投機構究竟如何賦能，一時間眾說紛紜，很多有接觸資本意向的企業(yè)也在關心創(chuàng)投機構增值服務到底怎么做、力度有多大，是不是專門組建了團隊來做這個工作？賦能企業(yè)到底是個真命題還是個偽命題？我試著結合工作實際談談個人體會。
1\創(chuàng)投機構眼中的“賦能”
在創(chuàng)投資本眼中，我們一般把這種賦能看成是給企業(yè)提供各種幫助的能力的總和，所以“賦能”也可以做個分解，即一個企業(yè)要成長，通常要具備五要素——團隊、技術、市場、管理和資本。為什么把團隊和技術放在最核心位置呢？因為這兩項是一個創(chuàng)業(yè)企業(yè)的原生技能，是無法更改的DNA。所謂投資投人，很關鍵的一點就是投資人對這個團隊各方面的認可，而技術通常是這個團隊擁有硬核實力。
在基于對團隊+技術認可的基礎上，資本通常會在以下三個方面去為企業(yè)賦能：第一是提供資金，這是創(chuàng)投行業(yè)題中應有之意；第二是資源嫁接，主要表現為投資機構在新市場開拓、新客戶介紹或新訂單獲取方面，為企業(yè)帶來的增益和幫助。當然資源的含義很廣，我們在此僅作經營層面的解讀；第三是提升管理，即投資機構作為股東，幫助企業(yè)改善股權結構、提高公司規(guī)范治理水平。
2\創(chuàng)投賦能的源泉來自于哪里？
創(chuàng)投既然能夠賦能，它的力量源泉又來自于哪里呢？我們也試著做了一些分解。我們認為，
產業(yè)資源是資本賦能企業(yè)的主要力量源泉。通常情況下，一家創(chuàng)投機構投資的企業(yè)足夠多，尤其是沿著產業(yè)鏈、產業(yè)樹進行布局的數量達到一定程度，量變會引起質變，并帶來一系列驚人的化學反應。創(chuàng)業(yè)企業(yè)在和這樣的投資機構面對面交流時會驚喜地發(fā)現，創(chuàng)業(yè)企業(yè)的上游供應商、下游客戶，或者重要合作伙伴，竟然都是這家投資機構的“企業(yè)家俱樂部”成員，作為這些企業(yè)共同的股東，投資機構可以協調資源的力度、深度和廣度，都無法等閑視之。這對于創(chuàng)業(yè)者而言是非常震撼的，也是非常有吸引力的。至少說明這家投資機構是“懂行”的，也是“懂他/她”的。在企業(yè)融資的過程中，這種來自于資本方的產業(yè)資源非常寶貴，是一家投資機構在長年累月投資活動中形成的核心競爭力。
區(qū)域資源是資本賦能企業(yè)的另一個力量源泉。企業(yè)的存在環(huán)境非常具體，它生活在一片創(chuàng)業(yè)熱土之上，就比如蘇州工業(yè)園區(qū)，在這個土地上生長的科技型企業(yè)就有很多。但是，哪些資本能夠撬動這種區(qū)域資源，幫助企業(yè)有效吸收水土養(yǎng)分，哪些資本能夠為企業(yè)發(fā)展提供就近服務，這里面有非常大的區(qū)別。
“飛行員式”的投資弊端顯而易見，那就是遠水救不了近火。投資機構一旦地理位置離得遠，就會形成各種不便。當企業(yè)在一些關鍵節(jié)點需要幫助或者需要有個人商量對策的時候，投資機構作為股東若第一時間無法在身邊提供支撐，其帶來的負面影響是令人失望的。所以毅達非常強調區(qū)域扎根，我們希望在毅達投資項目所在區(qū)域內都有毅達駐地團隊，他們離投資企業(yè)只有半小時車程，但凡企業(yè)有需求，我們能夠及時地做響應。
LP資源是資本賦能企業(yè)的第三個力量源泉，當你手里集合了很多優(yōu)質LP的時候，能夠給我們企業(yè)帶來的幫助也是復合的、是多元的、是立體的。
當然我們也不能忽略其他力量源泉，比如來自投資機構的合伙人、或者員工的個人資源。但從一個規(guī)范的、機構化運作的行業(yè)來講，創(chuàng)業(yè)投資主要的力量源泉還是來自于上述這些方面。
3\創(chuàng)業(yè)者眼中的“賦能”
說完了資本對賦能的理解，我們也不妨看一看創(chuàng)業(yè)者是怎么去理解資本賦能的，這個結果可能會出乎我們的意料。我們隨機地問了幾個創(chuàng)業(yè)伙伴，有這么幾種說法：
——“增值賦能這個事情往往很虛，投前不知真假。”
——“我知道很多基金投完之后就撒手不管了。”
——“我最喜歡的就是‘幫忙不添亂’的投資機構。”
從投資一線反饋的信息分析，創(chuàng)業(yè)者在選擇創(chuàng)投機構的時候，首先在意的是品牌，因為品牌代表了這家機構在相關行業(yè)里面的所有積淀，代表了網絡的廣度、資源的深度和給予幫助的力度。其次是估值，不管你是多么好的一個品牌機構，你的估值總體上要在市場的中軸區(qū)間之內，如果偏離太大，可能他們也會無法接受。在品牌和估值之后再去談賦能，畢竟，賦能看不見也摸不著，至少在融資窗口期這么一段寶貴的時間里，留給投資機構展示的空間也不寬裕。
這些視角，似乎與投資人的自我認知形成了一種有趣的落差。我們作為從業(yè)者也在反思，可能是這個行業(yè)很大，全行業(yè)15000多家機構，大家賦能的形式都有些許不同吧。作為一家負責任的投資機構，我們還是要求自己能夠認清現有系統的諸多不足，努力改進提高，做最好的自己，多從創(chuàng)業(yè)者角度去理解分析問題，設身處地幫助他們應對創(chuàng)業(yè)路上遇到的各種難題。
4\機構如何更好地“賦能”創(chuàng)業(yè)者？
首先要真誠。創(chuàng)業(yè)投資做的是一個與創(chuàng)業(yè)企業(yè)長期陪伴、長期相守的事情。很多企業(yè)家說我已經足夠好，我并不需要你作為機構額外的去做什么，只需要給些鼓勵、給些信心，但無論如何，他們都希望你能真誠地對待他。所以我把真誠放在第一位。
其次要專業(yè)。所有的幫忙都是基于企業(yè)方的合理訴求，你能夠專業(yè)去分析問題、提供解決問題的方法和路徑，就能切實幫到企業(yè)，讓企業(yè)少走彎路。
第三要積極。不同企業(yè)處在不同階段，對資本會提出不同要求。需求是變化的，作為股東，投資機構要以一種積極的主人翁姿態(tài)去關注、關懷企業(yè)。
第四要有為。無為而治僅是美麗幻想，作壁上觀實屬冷漠相棄。守成不易，創(chuàng)業(yè)惟艱。投資機構必須積極主動，有所作為，才能成為創(chuàng)業(yè)者信任的好股東、好伙伴。
5\給企業(yè)家的一些融資建議
一是認清自己，明確要求。創(chuàng)業(yè)者一定要認清自己短中長期的發(fā)展目標，也就是企業(yè)在融資后第一年、第三年、第五年分別希望達到什么樣的發(fā)展目標，在這個過程中分別需要什么樣的幫助，然后根據這些目標和相應的需求去尋找匹配資源的投資機構。
二是組建團隊，審慎遴選。很多早期企業(yè)創(chuàng)始人都要去跑投融資，親自做無可非議，獨自做則大可不必。在融資這件事上，企業(yè)需要組建專門工作團隊，要用好CFO和董秘，發(fā)揮專業(yè)作用，通過團隊的信息網絡在社會上找到候選品牌機構，然后去建立白名單，最后供老板去做決策。融資活動和企業(yè)生產經營活動一樣，是相對專業(yè)的活兒，企業(yè)在明確需求后有一個團隊來專門做融資這件事情，把它做專業(yè)、做正確，可能會讓企業(yè)少走很多彎路，少吃很多虧。
三是親自登門，考察機構。創(chuàng)業(yè)投資不是二級市場股票交易，不需要見面，創(chuàng)業(yè)投資恰恰是一個線下長期相伴相生共同成長的過程，所以我們建議企業(yè)家能夠深入了解候選投資機構，比如帶隊親自登門拜訪投資機構，跟他們的負責人和項目組做深入交流，看看雙方氣場是不是相合，未來大家是不是能夠在一起共走一段長路。經過幾番線上線下深入交流以后，可能最終做出來的融資決策會相對來講比較理性，比較客觀。
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