近日，揚(yáng)州高投毅達(dá)鑫海三期創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡(jiǎn)稱：毅達(dá)鑫海三期基金）完成設(shè)立，基金規(guī)模3.3億元?；鹩山K高科技投資集團(tuán)、揚(yáng)州市金融服務(wù)中心、揚(yáng)州經(jīng)開產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、揚(yáng)州市邗江區(qū)國(guó)有資本投資集團(tuán)有限公司等出資人共同組建，注冊(cè)地在揚(yáng)州，未來(lái)將優(yōu)先關(guān)注和支持揚(yáng)州、江蘇地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)輻射長(zhǎng)三角、珠三角和津京冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，重點(diǎn)投向新能源、新材料、大健康、先進(jìn)制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

回望歷史，揚(yáng)州既是“腰纏十萬(wàn)貫，騎鶴上揚(yáng)州”的瀟灑之地，也是“萬(wàn)舸此中來(lái)，連帆過(guò)揚(yáng)州”的商賈之地?！凹瓷借T錢，煮海為鹽”、“揚(yáng)一益二”，數(shù)千年來(lái)，重商親商，深深烙在揚(yáng)州城市的血脈里。

立足當(dāng)下，揚(yáng)州這一座江南名城實(shí)力不容小覷，2022年，揚(yáng)州市地區(qū)生產(chǎn)總值突破7000億元，同比增長(zhǎng)4.3%，增速位列江蘇省第三，城市創(chuàng)新生態(tài)指數(shù)位居長(zhǎng)三角前十，對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的承載力、吸引力不斷增強(qiáng)。

作為一家總部在南京，面向全國(guó)布局的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，2011年，毅達(dá)資本團(tuán)隊(duì)與揚(yáng)州市政府正式開啟了鑫海系列基金的合作。其中，鑫海一期設(shè)立于2011年，鑫海二期設(shè)立于2017年。

從運(yùn)營(yíng)成效來(lái)看，截至目前，鑫海一期和鑫海二期已完成投資進(jìn)入退出期，兩期基金總共投資了24家企業(yè)，以揚(yáng)杰科技、艾迪藥業(yè)、晨化股份、傳藝科技、?？乒怆?、盛航股份、強(qiáng)瑞技術(shù)等為代表的7家被投企業(yè)已成功IPO，惠通科技、萬(wàn)方科技2家IPO過(guò)會(huì)待發(fā)，此外，基金還投資了道爾道、紐邦生物、望圓智能、弈柯萊、納琳威、百寧盈創(chuàng)等一大批優(yōu)質(zhì)的高成長(zhǎng)企業(yè)。

值得一提的是，2023年，揚(yáng)州市印發(fā)《揚(yáng)州市2023年專精特新企業(yè)培育方案》，要求堅(jiān)持將專精特新作為中小企業(yè)發(fā)展的主攻方向，為構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、建設(shè)產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)名城提供堅(jiān)實(shí)支撐。而在鑫海系列基金投資的24家企業(yè)中，專精特新“小巨人”企業(yè)數(shù)量占投資項(xiàng)目的75%。其中，國(guó)家級(jí)制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)（產(chǎn)品）1家、國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)13家，省級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)4家。揚(yáng)州本土企業(yè)中，揚(yáng)杰科技兩家子公司入選國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)，晨化股份、傳藝科技、艾迪藥業(yè)、萬(wàn)方科技、惠通科技均為專精特新“小巨人”企業(yè)。

基于前兩期基金取得的良好經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益，一期、二期基石LP（江蘇高科技投資集團(tuán)、揚(yáng)州政府引導(dǎo)基金、民營(yíng)投資人）全部復(fù)投鑫海三期基金。揚(yáng)州市金融服務(wù)中心主任張永平介紹，此前揚(yáng)州企業(yè)和企業(yè)家利用資本市場(chǎng)加快發(fā)展的意識(shí)并不強(qiáng)，相對(duì)“比較保守”。作為投資人進(jìn)入鑫海系列基金后，親身經(jīng)歷了資本通過(guò)專業(yè)力量支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展的過(guò)程，應(yīng)該說(shuō)鑫海系列基金，改變了揚(yáng)州一些企業(yè)和企業(yè)家對(duì)基金等現(xiàn)代資本市場(chǎng)和工具的理解，有助于揚(yáng)州整個(gè)產(chǎn)業(yè)生態(tài)的良性發(fā)展。

鑫海系列基金已成為毅達(dá)資本系列化、區(qū)域化基金布局的新突破。毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人史云中表示，判斷一只基金真正的成效如何，能否將基金成功做到二期甚至三期、做成系列化是非常重要的標(biāo)準(zhǔn)。在鑫海系列基金運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，我們不僅獲得了老基石LP江蘇高科技投資集團(tuán)的堅(jiān)定支持，還培育了一批新的基石LP，這一方面得益于前兩期基金運(yùn)營(yíng)的良好成效，另一方面也得益于毅達(dá)資本對(duì)地方政府訴求的深刻理解。

過(guò)去十多年里，跟隨國(guó)家戰(zhàn)略和江蘇省發(fā)展規(guī)劃，揚(yáng)州的發(fā)展方向和產(chǎn)業(yè)政策也在不斷變化。在這個(gè)過(guò)程中，鑫海系列基金的投資策略和重點(diǎn)可以總結(jié)為：在始終圍繞揚(yáng)州特色產(chǎn)業(yè)發(fā)展上，以更市場(chǎng)化和更寬的視角進(jìn)一步賦能區(qū)域產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化和升級(jí)。

2010年，揚(yáng)州提出建設(shè)“創(chuàng)新?lián)P州、精致?lián)P州、幸福揚(yáng)州”，逐漸形成汽車及零部件、數(shù)控金屬板材加工設(shè)備、半導(dǎo)體照明、綠色新能源、智能電網(wǎng)等五大特色產(chǎn)業(yè)。同一年，揚(yáng)州又發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加快金融發(fā)展的意見》，提出要加快發(fā)展科技信貸、科技保險(xiǎn)、科技擔(dān)保、科技創(chuàng)投、科技上市公司培育體系，大力引進(jìn)銀行、保險(xiǎn)、證券、期貸、信托、基金、擔(dān)保等各類金融機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)P(yáng)設(shè)立機(jī)構(gòu)。

“在這樣的政策背景推動(dòng)下，一方面揚(yáng)州希望通過(guò)基金模式帶動(dòng)更多社會(huì)資本支持產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；另一方面江蘇高科技投資集團(tuán)（毅達(dá)資本前身）基于對(duì)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況的判斷，計(jì)劃在揚(yáng)州設(shè)立駐地團(tuán)隊(duì)，精耕細(xì)作產(chǎn)業(yè)投資。雙方通過(guò)交流和碰撞，很快達(dá)成了關(guān)于成立鑫海基金的設(shè)想?！睆堄榔浇榻B。

2011年，鑫?；鹨黄诔闪?，吸引了揚(yáng)州相關(guān)民企、揚(yáng)州地區(qū)小貸公司等社會(huì)資本。鑫?；鹨黄凇俺煽?jī)耀眼”，其在推動(dòng)揚(yáng)州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展上作用明顯——投資的6家揚(yáng)州企業(yè)中，有4家成功上市，到今天這4家企業(yè)均已成長(zhǎng)為揚(yáng)州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上的“鏈主”企業(yè)或龍頭企業(yè)。

以在創(chuàng)業(yè)板上市的揚(yáng)杰科技為例，該公司目前已經(jīng)是國(guó)產(chǎn)功率半導(dǎo)體龍頭企業(yè)，其在功率二極管市場(chǎng)國(guó)內(nèi)占有率第一，全球占有率第四。在揚(yáng)杰科技的示范和帶動(dòng)下，今天揚(yáng)州半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)已成為揚(yáng)州電子信息制造產(chǎn)業(yè)擴(kuò)鏈補(bǔ)鏈的最新突破，揚(yáng)杰電子也成為了揚(yáng)州電子信息制造產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖贁U(kuò)充的生動(dòng)案例。

2017年，揚(yáng)州發(fā)布十三五規(guī)劃，提及：要做強(qiáng)做優(yōu)現(xiàn)有8個(gè)特色產(chǎn)業(yè)，在軟件信息、食品生物、節(jié)能環(huán)保等領(lǐng)域再新增2家以上國(guó)家級(jí)特色產(chǎn)業(yè)基地。大力發(fā)展“揚(yáng)州智造”、“揚(yáng)州精造”、“揚(yáng)州新造”。打造制造強(qiáng)市，基本建成區(qū)域性先進(jìn)制造業(yè)基地。

也正是在2017年，鑫?；鸲谠O(shè)立?！耙黄诨鸪闪r(shí)，和許多地方一樣，揚(yáng)州給基金做了一些硬性規(guī)定，比如返投比例等。而由于一期在支持揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)上做的比較好，所以到了二期，揚(yáng)州給了我們非常寬松的政策，盡可能降低行政化要求，給予了GP投資更多的靈活性，這在其他地方是很少見的?！币氵_(dá)資本高級(jí)合伙人薛軼介紹。

截至目前，鑫?；鸲诠餐顿Y了15個(gè)項(xiàng)目，其中，3個(gè)已成功IPO，另外兩個(gè)已投的揚(yáng)州本土項(xiàng)目正在排隊(duì)IPO注冊(cè)——揚(yáng)州萬(wàn)方科技股份有限公司屬于高端制造；揚(yáng)州惠通科技股份有限公司屬于新材料，均緊跟揚(yáng)州“制造”的發(fā)展核心議題。

揚(yáng)州惠通科技是揚(yáng)州一家“老牌”企業(yè)。公司成立于1998年，擁有24年的化工工程設(shè)計(jì)、施工和設(shè)備制造經(jīng)驗(yàn)。在揚(yáng)州，像惠通科技這樣的本土“老牌”企業(yè)很多，如何幫助這部分企業(yè)盡快實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和跨越式發(fā)展，既是當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)部門思考的問(wèn)題，也是鑫海系列基金在面對(duì)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展過(guò)程中不得不回答的問(wèn)題。“我們有一個(gè)核心的投資理念，就是不要吃快餐，所以幾乎每一個(gè)項(xiàng)目都是經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期跟蹤才決定投資的。通過(guò)這種長(zhǎng)期的互動(dòng)和交流，我們可以更了解企業(yè)到底有沒(méi)有發(fā)展的潛力，同時(shí)也能夠逐漸獲得企業(yè)的信任，向企業(yè)傳遞上市的意義和能否做大做強(qiáng)的專業(yè)判斷。”薛軼說(shuō)。

鑫海系列基金的多個(gè)LP表示，揚(yáng)州對(duì)鑫?；鸲诘膽B(tài)度，體現(xiàn)了這座城市對(duì)借力基金推動(dòng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的經(jīng)驗(yàn)和智慧越來(lái)越成熟；而鑫海基金二期在揚(yáng)州的投資項(xiàng)目，意味著其對(duì)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)的理解更加深入，在契合城市產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向上既有自己的堅(jiān)持，也逐漸形成獨(dú)特的策略。

史云中介紹，從實(shí)際結(jié)果看，最終落地?fù)P州的總投資額遠(yuǎn)超鑫海系列基金返投要求，僅惠通科技和萬(wàn)方科技這兩家企業(yè)，毅達(dá)資本通過(guò)體系內(nèi)管理的其他基金聯(lián)合投資總額就超過(guò)地方政府鑫海基金投資總額的五倍之多。

“揚(yáng)州是個(gè)好地方”是習(xí)近平總書記視察江蘇時(shí)，對(duì)揚(yáng)州提出的贊許和期待。2022年，揚(yáng)州提出要加快構(gòu)筑先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群，努力打造國(guó)內(nèi)一流、具有國(guó)際影響力的產(chǎn)業(yè)科創(chuàng)高地，爭(zhēng)做長(zhǎng)三角一體化高質(zhì)量發(fā)展示范。未來(lái)，揚(yáng)州將重點(diǎn)聚焦六大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)集群（即高端裝備、新能源、新材料、新一代信息技術(shù)、汽車及零部件、生命健康）和13條新興產(chǎn)業(yè)鏈（即航空、工業(yè)母機(jī)及機(jī)器人、高技術(shù)船舶與海工裝備、智能電網(wǎng)、晶硅光伏、儲(chǔ)能、氫能、高性能合成材料、集成電路、人工智能、新能源及智能網(wǎng)聯(lián)汽車、生物醫(yī)藥、新型食品），著力構(gòu)建自主可控、安全高效的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系，持續(xù)夯實(shí)“好地方”的發(fā)展根基。

為適應(yīng)揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)發(fā)展新格局，2023年7月，鑫海系列的第三只基金應(yīng)運(yùn)而生。

與前面兩期不同的是，鑫?；鹑诘哪繕?biāo)是：優(yōu)先關(guān)注和支持揚(yáng)州、江蘇地區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)輻射長(zhǎng)三角、珠三角和津京冀等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。

“揚(yáng)州給與鑫海系列基金的政策是越來(lái)越寬松的，換句話說(shuō)，現(xiàn)在鑫海系列基金的運(yùn)作比之前都更市場(chǎng)化。而越市場(chǎng)化，管理人能施展的空間越大，反而越有利于地方產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。以前，我們可能就揚(yáng)州投揚(yáng)州，但是現(xiàn)在我們是圍繞揚(yáng)州的產(chǎn)業(yè)鏈，放眼到整個(gè)長(zhǎng)三角甚至全國(guó)。除了積極發(fā)揮了創(chuàng)業(yè)投資的作用，更是為揚(yáng)州招引重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)貢獻(xiàn)了力量。”史云中強(qiáng)調(diào)。

此前，鑫海系列基金曾經(jīng)投資了南京一家生物醫(yī)藥企業(yè)。在和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的互動(dòng)過(guò)程中，這家企業(yè)了解到揚(yáng)州在生物醫(yī)藥發(fā)展上的政策和產(chǎn)業(yè)情況。隨后，在準(zhǔn)備選擇異地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn)過(guò)程中，優(yōu)先將揚(yáng)州列入了調(diào)研方向。事實(shí)上，從鑫?；鸲陂_始，其投資企業(yè)除了來(lái)自江蘇，還分布于安徽、浙江、天津、上海等地。鑫?；鹑?，將繼續(xù)拓展相關(guān)區(qū)域的布局。

作為鑫海系列基金的基石LP，江蘇高科技投資集團(tuán)投資管理部負(fù)責(zé)人表示，鑫海系列基金GP管理團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期扎根揚(yáng)州，對(duì)區(qū)域生態(tài)的理解越來(lái)越深刻，能夠迅速地、在早期就發(fā)現(xiàn)區(qū)域的潛力產(chǎn)業(yè)、優(yōu)秀企業(yè)和創(chuàng)業(yè)人才，在提供資金支持的同時(shí)，通過(guò)鏈接資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游，為早期企業(yè)提供從創(chuàng)業(yè)輔導(dǎo)、技術(shù)支持，到供應(yīng)鏈等全方位賦能，幫助其快速發(fā)展，在助力區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)方面作出了積極的貢獻(xiàn)。

回過(guò)頭看，今天，鑫海系列基金已經(jīng)成為支持揚(yáng)州產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)最典型的基金“品牌”。而毅達(dá)資本，也在不斷與揚(yáng)州重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈雙向奔赴的過(guò)程中，逐漸走出一條極具特色的股權(quán)基金賦能地方產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的樣板之路。