投資行業(yè)引領(lǐng)者”&pics=/uploadfile/2019/0409/thumb_451_299_20190409071320794.jpg&summary=''&desc=「毅」之言| 應文祿：做私募股權(quán)投資行業(yè)引領(lǐng)者 )
騰訊QQ 投資行業(yè)引領(lǐng)者”&pics=/uploadfile/2019/0409/thumb_451_299_20190409071320794.jpg&summary=「毅」之言| 應文祿：做私募股權(quán)投資行業(yè)引領(lǐng)者 )
QQ空間 2016年9月21日清晨，毅達資本董事長應文祿正乘坐高鐵出差，當他看到手機新聞客戶端推送的有關(guān)國務院印發(fā)《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》（以下簡稱“《意見》”）的消息時，隨即對身邊的同事說：“這個文件太重要了，一定要發(fā)出我們的聲音。”
（ 應文祿應邀參加投中年會 ）
話音剛落，便有同事打電話來說有媒體約訪，于是誕生了應文祿撰寫的《創(chuàng)業(yè)投資再上路》一文，它成為國內(nèi)創(chuàng)投行業(yè)從業(yè)者對這份國務院文件的最早解讀之一。“《意見》是中國創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)發(fā)展20年成功經(jīng)驗的總結(jié)提煉，是迄今為止最具分量的創(chuàng)投行業(yè)指導文件，也是創(chuàng)投行業(yè)的里程碑式事件，值得每個創(chuàng)投人認真學習并銘記。”他表示。
應文祿是一位異常勤奮的創(chuàng)投老兵，至今依然保持著“一周7天×18小時”的工作狀態(tài)，永遠在不斷地學習、吸收各種行業(yè)信息，不停地討論項目、拜訪企業(yè)。在他身先士卒的垂范下，毅達資本取得了驕人的市場業(yè)績：2014年2月公司成立時，基金管理規(guī)模不足50億元，而今年9月已突破300億元。
相信市場的力量、專業(yè)的力量、團隊的力量，時刻注意合規(guī)經(jīng)營，引領(lǐng)行業(yè)健康持續(xù)發(fā)展……經(jīng)歷了千錘百煉的應文祿，有許多經(jīng)驗要與我們分享。
打造市場化先鋒
創(chuàng)業(yè)投資是科技金融體系中最活躍、最有效的要素之一，發(fā)揮著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的先導性作用。國有創(chuàng)投是這一行業(yè)的重要構(gòu)成，并有著獨特的優(yōu)勢。但是，過去由于在決策流程、激勵機制與退出渠道等方面的市場化程度不足，加之部分政策對國有創(chuàng)投的發(fā)展形成一定約束，導致國有創(chuàng)投的競爭力長期未得到充分發(fā)揮。
應文祿談到，以往政策對國有創(chuàng)投的約束主要體現(xiàn)在兩個方面：一是，2009年開始實施的國有股轉(zhuǎn)持充實社保政策，在一定程度上挫傷了投資人參與國有創(chuàng)投基金的積極性；二是，在基金的組織方式由公司制向合伙制轉(zhuǎn)變的時候，由于國有企業(yè)不能承擔無限連帶責任，所以從邏輯上講，國有創(chuàng)投基金管理機構(gòu)也不能做基金的普通合伙人（GP）。以上兩點都阻礙了國有創(chuàng)投的快速發(fā)展。
為了扭轉(zhuǎn)這一局面，國有創(chuàng)投機構(gòu)紛紛嘗試機制創(chuàng)新。其中，老牌國有創(chuàng)投機構(gòu)江蘇高科技投資集團經(jīng)過充分討論和審慎決策，決定將私募股權(quán)投資管理業(yè)務從集團剝離，進行完全市場化的運作。2014年2月，江蘇高科技投資集團在GP層面開展了內(nèi)部混合所有制改革，由核心管理團隊參與共同組建毅達資本，應文祿出任董事長，全面承接集團的股權(quán)投資業(yè)務和各類創(chuàng)新業(yè)務。這一混合所有制改革在業(yè)界產(chǎn)生了巨大反響，毫無懸念地成為當年度的行業(yè)十大新聞之一。
“十八屆三中全會進一步提出，要‘積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟’，國有創(chuàng)投改革因此有了頂層設計的支撐。”應文祿說，《若干意見》中也明確提出，“支持具備條件的國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)開展混合所有制改革試點。”
“這次混合所有制的改革效果遠遠超出了我的預期。”應文祿坦言，“從募集資金規(guī)模來看，改革后的第一年我們就募了超過53億，這很令人振奮；第二年募了60多億；今年前九個月基金的募集規(guī)模已經(jīng)突破165億。這樣的人民幣基金募集規(guī)模和速度，充分證明了市場對我們的信任。從投資業(yè)務來看，改革兩年以來的投資速度也明顯加快，已投資企業(yè)近百家。”
“進步有目共睹，作為一家市場化的機構(gòu)，我們在市場中可以發(fā)揮更大的影響力，專業(yè)化水平更被認可，團隊的打法也更加靈活高效。”應文祿拿他一直比較推崇的德國足球打比方說，“你看德國隊，單個球員都不算特別有名，但組合在一起就是一支強大的球隊，所以每屆世界杯的四強幾乎都有他們。投資這個行業(yè)靠個人英雄主義是沒有用的，所以我們從來不打造個人英雄，只打造團隊。”
（ 應文祿應邀參加投中年會 ）
（ 應文祿在第二屆中國創(chuàng)業(yè)資本論壇上發(fā)表演講 ）
應文祿帶領(lǐng)的這支團隊，兩年多來交出了成績十分優(yōu)異的答卷，可謂捷報頻傳。
2015年9月1日，國務院常務會議決定設立國家中小企業(yè)發(fā)展基金，由中央財政出資150億元，吸引民營和國有企業(yè)、金融機構(gòu)、地方政府等共同參與，建立總規(guī)模為600億元的國家中小企業(yè)發(fā)展基金，重點支持種子期、初創(chuàng)期成長型中小企業(yè)。2016年7月，毅達資本憑借高效、專業(yè)的基金運作能力和管理水平，從全國55家競標機構(gòu)中脫穎而出，成功中標國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金。該子基金規(guī)模45億元，其中，中央財政出資11億元，江蘇省政府出資6.75億元，毅達資本及社會募資不少于27.25億元。
9月28日，毅達資本舉辦了首屆國家中小企業(yè)發(fā)展基金高峰論壇暨國家中小企業(yè)發(fā)展基金子基金成立揭牌儀式。中國政府網(wǎng)、工信部官網(wǎng)、新華社等具有權(quán)威性的新聞資訊發(fā)布機構(gòu)對活動做了大篇幅報道，毅達資本的品牌號召力、影響力得到了不斷提升。“我們還沒來得及發(fā)出募集說明書，許多人就慕名找上門來了。不僅有老客戶，還有老客戶帶來的新客戶。這只基金不到一個月就募集完成了，速度之快，連財政部、工信部的專家都感到有些驚訝。”應文祿笑道。
“這次我們成功引入了太平保險的投資，這稱得上是央企保險公司在私募股權(quán)投資領(lǐng)域的第一單；此外，還引入了包括浙商銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)自有資本。這只基金的投資人，最終包括了中央財政、江蘇財政、保險資金、銀行資金、產(chǎn)業(yè)資本、上市公司和高凈值投資人，而且全部是平層資金，沒有結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，可謂陣容豪華、資源豐富，確實體現(xiàn)了大家對我們的極大信任。”他補充說。
應文祿介紹，國家中小企業(yè)發(fā)展基金將主要投向醫(yī)療健康、清潔技術(shù)、現(xiàn)代服務、先進制造和新材料、文化、信息技術(shù)等領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)，尤其是代表未來發(fā)展方向、有增長潛力的創(chuàng)新型中小企業(yè)，通過提供資本和貼近式增值服務的方式，解決其發(fā)展中遇到的問題。基金預計投資約100個項目，計劃2/3的項目將來通過證券化方式退出，并培育出至少50家優(yōu)秀的上市公司，從中產(chǎn)生偉大的企業(yè)。
今年毅達資本的另一個高光時刻出現(xiàn)在5月18日：安徽高新毅達皖江產(chǎn)業(yè)發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資基金（以下簡稱“皖江基金”）揭牌儀式在合肥隆重舉行。皖江基金的規(guī)模高達人民幣100億元，通過公開招標，安徽省政府選擇了毅達資本負責具體管理運作。這只基金以安徽省投資集團、江蘇高科技投資集團、平安銀行為基石投資人，合肥市政府引導基金參與，并廣泛吸引各路社會資本。在省外中標，也彰顯了毅達資本機構(gòu)品牌的廣泛號召力。
“未來這只基金將圍繞安徽省的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級來做，通過股權(quán)投資、兼并重組等方式，培育一批支柱和骨干企業(yè)，整體提升安徽的產(chǎn)業(yè)核心競爭力。”應文祿介紹說。談到未來是否準備進一步開拓同類市場時，他表示：“也有不少省份來找我們，希望毅達資本去管理運作當?shù)氐幕穑悄壳拔覀冞€沒有這個計劃。毅達資本管理的基金規(guī)模越來越大，投資人是出于信任才把錢交給你管理那么多年，我們肩上的壓力不小。募資一定要和投資能力匹配，皖江基金的周期會比較長，我們希望先把它做成樣板，然后再走下一步。”
毅達資本取得佳績的原因何在？應文祿說，這與市場化機制、公司文化、投資文化、員工素質(zhì)等諸多原因分不開。
公司文化是一種潛移默化的東西，需要在日常工作和生活的點滴中傳導滲透。應文祿給記者看了一條微信對話，“你看，江蘇高投集團的紀委書記前幾天去湖北紅安參加‘兩學一做”活動’時，看到當?shù)氐男麄鳂苏Z上寫‘樸誠勇毅、不勝不休’，隨即發(fā)來微信和我說：這特別像毅達資本的工作現(xiàn)狀。”
談及毅達資本的投資文化，應文祿將其總結(jié)為“大道至簡”。“我們的投資決策結(jié)構(gòu)非常扁平，只有兩層；所有投資項目的討論、立項、投審都是直接面對合伙人，團隊可以充分地發(fā)表意見。”他表示，“投資決策一定要是一個民主、科學的討論過程。”
“在投資公司里，合伙人是大工程師，投資經(jīng)理是小工程師，兩者的區(qū)別很小，只是出道的時間早晚不同而已。”應文祿如此形容，“這個行業(yè)里沒有西醫(yī)，只有中醫(yī)，有時還需要手把手帶徒弟，絕對不能使用層級管理方式，不能以領(lǐng)導者的身份做投資決策。”
在毅達資本的2016年上半年度工作會上，應文祿勉勵大家說：“要成為私募股權(quán)投資行業(yè)的精英，務必做到：根植于內(nèi)心的修養(yǎng)，無需提醒的自覺，以約束為前提的自由，為別人著想的善良。”敬業(yè)、職業(yè)、專業(yè)的精英文化就這樣慢慢地融匯在毅達資本的血液中。
（ 應文祿在2015媒體融合發(fā)展論壇上發(fā)表演講 ）
以產(chǎn)品思維做投資
做投資許多年，應文祿形成了自己的工作哲學。“喬布斯能把蘋果手機做到極致，就是產(chǎn)品思想使然。我們做投資也必須有產(chǎn)品思維：先把行業(yè)吃透，然后把每個企業(yè)都視為自己的產(chǎn)品，做到經(jīng)典。”
他直言，市場上流行的概念很多，要把握行業(yè)的本質(zhì)和發(fā)展趨勢，適時而動。而“泡沫化”投資已經(jīng)讓一大批投資機構(gòu)嘗到了苦果：今年，“魏則西事件”讓此前瘋投莆田系醫(yī)院的部分機構(gòu)損失慘重；去年，市場追捧的互聯(lián)網(wǎng)金融“P2P”“眾籌”在新政出臺后哀鴻遍野，相關(guān)投資機構(gòu)投資受損在所避免；再往前看，團購風起時的“百團大戰(zhàn)”中，最終也讓大批機構(gòu)鎩羽而歸。“有些投資機構(gòu)一心追風口，沒有真正沉下來心來研究行業(yè)，分析企業(yè)。有些人看到一個點就以為了解了一個面，看到一片樹葉就以為看懂了整片森林。以這種方式投資，倒不如把錢還給投資人，讓投資人自己隨意去投。”應文祿坦率地說，“投資人因為相信我們的專業(yè)能力，才把錢交給我們。其實成功也沒有多么復雜，天道酬勤，只要一步一步地扎實去做，就一定有機會。”
堅持做好行業(yè)研究，開展產(chǎn)業(yè)鏈投資，時刻關(guān)注熱點，但不跟風、不盲從、不追高，堅守價值投資，這就是毅達資本投資的基本邏輯。應文祿以如今市場熱度頗高的生鮮電商行業(yè)為例，向記者解釋了毅達資本的投資之道。
（ 毅達資本創(chuàng)始合伙人團隊合影，左起:樊利平、史云中、董梁、應文祿、尤勁柏、周春芳、黃韜 ）
一段時間以來，盡管陸續(xù)有許多生鮮電商企業(yè)拿到了數(shù)額不菲的投資，但這個行業(yè)始終伴隨著關(guān)停裁員、估值萎縮等各類讓人心生寒意的新聞。例如，曾獲得亞馬遜2000萬美元投資，擁有超過1萬畝蔬果農(nóng)場基地和1萬多平方米中央倉儲面積的生鮮電商“美味七七”于今年4月宣布倒閉；半成品凈菜電商“青年菜君”因融資未到賬導致崩盤；成立于2014年，擁有超過10萬用戶的移動生鮮平臺“果食幫”也于今年8月宣布停業(yè)。
來自中國農(nóng)業(yè)生鮮電商發(fā)展論壇的一組數(shù)據(jù)顯示，2015年全國4000多家生鮮電商企業(yè)中，只有1%實現(xiàn)了盈利，4%持平，88%虧損，剩下的7%是巨額虧損。那么，生鮮電商究竟是不是一個偽命題？“我不覺得生鮮電商本身有問題。”應文祿回答，而且毅達資本自身也投資了一家生鮮電商企業(yè)——食行生鮮。
2016年4月13日，食行生鮮獲得 2.49 億元 C 輪融資，領(lǐng)投方為毅達資本，天圖資本、協(xié)立投資都在此輪進行了跟投。據(jù)報道，成立于2014年8月的食行生鮮采取的是C2B2F（Customer to Business to Farm/Factory）模式，即提前收集用戶購買需求，向產(chǎn)地直接下單采購生鮮產(chǎn)品，并從產(chǎn)地發(fā)送到大型配送中心，經(jīng)過分撿加工后配送到社區(qū)，用戶在社區(qū)內(nèi)的自提點取貨即可。
“做這個行業(yè)既要懂農(nóng)業(yè)，懂生鮮，又要懂電商，更要勤奮，一般人是吃不了這個苦的。食行生鮮的老總張洪良可以工作到晚上12點，凌晨2點鐘再起來干活，只睡兩個小時。他的這種拼勁很像科比·布萊恩特，大家都說科比投籃真牛，但那不是天生的，他沒有驕人的籃球天賦，但訓練最苦，成名之后也是每天訓練最晚一個結(jié)束，天還沒亮就又回到球館去了。能把球打得最好，肯定是有他的道理，創(chuàng)業(yè)也是一樣，一般人沒有這種超乎常人的斗志，是絕對堅持不下去的。”應文祿說必須給食行生鮮點贊，“他們的供應鏈系統(tǒng)做得很棒，支撐著企業(yè)從蘇州起步，成功進軍上海。目前來看，我們的投資決策是非常正確的。”
（ 應文祿在2016首屆國家中小企業(yè)發(fā)展基金高峰論壇上發(fā)表演講 ）
（ 應文祿在2014江蘇人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)論壇上發(fā)表演講 ）
談到如何評價目前“投資神話”滿天飛的情況，應文祿笑著說：“投資存在神話，但哪有那么多神話，還偏偏都能讓你碰到呢。歷史上，我們看準光伏市場，提前布局了無錫尚德，然后在市場最火的時候成功退出，最終實現(xiàn)了200多倍回報。我們在常州投的光伏玻璃企業(yè)亞瑪頓，在其發(fā)展初期投了1000萬，歷經(jīng)分紅后，上市前的投資成本不到500萬，上市回報超過了300倍。但我還是常常跟投資人說，我們或許能創(chuàng)造神話，但這也是偶然的。如果每個項目都能創(chuàng)造神話，賺100倍的回報，那這個市場就不需要專業(yè)人士了，傻瓜也能掙錢。”
應文祿表示，投資沒有教科書，被投企業(yè)都是非標產(chǎn)品，都是個性化的產(chǎn)品，“那些成功的案例，沒有一個是可以簡單復制的，所以每一次投資都是一次獨立的判斷、思考和談判的過程。”
“從知識層面角度講，投資人不僅要懂投資、財務和法務，要了解行業(yè)知識，懂得企業(yè)管理，還要知道怎么看人；從能力層面角度講，投資人的自身經(jīng)歷也很重要，如果不實際了解企業(yè)的運轉(zhuǎn)，如何和企業(yè)家對話？如果不善于溝通，多家機構(gòu)競爭同一個項目時，如何說服企業(yè)家？如果不懂投資管理，投后效果達不到預期怎么辦？所以投資一個企業(yè)真的是不容易，能把一個企業(yè)從小培養(yǎng)到大，培育成為經(jīng)典，培育成為偉大的企業(yè)，真的是了不起。”應文祿侃侃而談，“投資是個艱苦的工作，絕對不是只憑腦力就能成功的，要靠腦力和體力的結(jié)合。”
毅達資本的管理團隊自1992年便已投身投資行業(yè)，目前已累計投資企業(yè)650多家，其中有90家企業(yè)在境內(nèi)外主要資本市場成功上市，“到今年年底，通過各類上市和并購實現(xiàn)退出的企業(yè)超過100家應該不成問題。”應文祿表示，“按照目前的投資和企業(yè)成長情況來看，未來估計應該有2/3的被投企業(yè)會走向資本市場，還有20%以上的項目在培育之中。當然，不合投資預期的情況也是有的，會有不超過5%的項目通過回購退出；目前還沒出現(xiàn)真正失敗清算的。”
關(guān)乎“人”的藝術(shù)
2016年9月28日晚，微信系統(tǒng)升級讓不少熱門公眾號的真實瀏覽量曝了光，閱讀量刷單產(chǎn)業(yè)鏈也隨之曝光。在互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，刷單早已是大家心照不宣的事，甚至有些投資人也公開認為在合理合法的情況下刷單是正常之舉。
對此，應文祿表示：“這是我們絕對不允許的。我告訴我們投資的一家做二手汽車交易網(wǎng)站的創(chuàng)始人，如果你們刷單虛報數(shù)據(jù)，我立馬就撤資。”他指出，靠刷單、造假取得的領(lǐng)先地位難以持久，“紙里包不住火，一旦哪天政策趨緊，企業(yè)就會死得很快，因為已經(jīng)養(yǎng)成了‘壞孩子’的習慣。更糟糕的是，企業(yè)老板做這個事情，員工也會被帶壞。”
應文祿用美國血檢高科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)Theranos的故事舉例說，這家公司的創(chuàng)始人伊麗莎白·霍默爾斯曾被稱為“女喬布斯”，她宣稱找到了用一滴血即可檢測出上百種疾病的技術(shù)，以此吸引了眾多投資機構(gòu)，企業(yè)估值一度高達90億美元。當血檢方法和結(jié)果嚴重造假的實情大白于天下之后，Theranos迅速崩盤，她也被冠以“忽悠大王”的稱號。“做企業(yè)可以慢慢來，但絕不能造假。”應文祿表示，“依靠造假可能會很快取得所謂的成功，但倒下來更快，這就是做企業(yè)的哲學。”
“創(chuàng)業(yè)者、GP、LP，投資是關(guān)乎人的藝術(shù)和哲學。”應文祿說。在這個行業(yè)內(nèi)生存，要融得到錢、投得好錢、收得回錢才能實現(xiàn)良性循環(huán)，這個鏈條上的一切永遠都與人有關(guān)。
談到創(chuàng)業(yè)者的資質(zhì)，應文祿最為看中的是素質(zhì)，創(chuàng)始人的素質(zhì)決定了企業(yè)的高度，也決定著企業(yè)能走多遠。“我喜歡去企業(yè)直接感受創(chuàng)始人的工作狀態(tài)，年輕向上、積極進取的工作氛圍是可以直接感知到的，腐朽沒落、不思進取的狀態(tài)也能夠感受出來。一旦創(chuàng)始人懈怠了，這個企業(yè)就離死不遠了。”他說道，“我看重的第二點是創(chuàng)始人的學習能力，這方面必須很強才能跟得上瞬息萬變的市場；第三點是創(chuàng)始人要有智慧。管理好一個企業(yè)需要具備的條件非常高，企業(yè)家必須運籌帷幄，勤勉盡職，但即使這樣最終也不一定成功。所以說，企業(yè)家群體非常值得同情，也非常值得尊敬。”
談到投資團隊，應文祿表示：“這個行業(yè)里面最核心的資產(chǎn)是人，人是最大的表外資產(chǎn)。沒有設備、沒有機器可以去想辦法，只要團隊得力，企業(yè)依然可以很快重新運轉(zhuǎn)起來；而一旦沒有了團隊，企業(yè)就不復存在了。團隊的合伙精神也特別重要，需要經(jīng)歷長時間的考驗，從事投資這么多年，像我們這樣核心人員沒有變動的團隊還真不多見。”
由于掌握了“投準人”（創(chuàng)業(yè)者）、“用好人”（投資團隊）、“有貴人”（LP）這三點關(guān)乎人的訣竅，毅達資本團隊的項目投資成功率非常高。在近幾年基金管理規(guī)模增長迅速的情況下，還是總有機構(gòu)和高凈值個人主動上門詢問新基金的募集情況，LP們對于毅達資本團隊的信任可見一斑。
投資超人煉成記
應文祿每年要看近200家企業(yè)，2016年上半年看了98家，整個團隊一年要看將近4000家企業(yè)。“要么去企業(yè)看，要么請企業(yè)過來談，基本就是這樣。去年我們投資了47家企業(yè)，預計今年全年的投資數(shù)量也差不多如此。”他表示，“一年里，我們這個100多人的團隊投出了30多億的規(guī)模，我覺得已經(jīng)用盡洪荒之力了。”
應文祿認為，一個合格的投資人必須不斷去學習和挑戰(zhàn)，要對所有的新鮮事物保持好奇心，甚至要比創(chuàng)業(yè)者更超前。記者問他懂不懂現(xiàn)在“90后”中流行的“二次元”概念，“二次元、異次元，這些東西三年前我就結(jié)構(gòu)化了。”應文祿笑道，“這個行業(yè)需要不斷地學習，這樣才不會變老，即使臉上會有皺紋，但內(nèi)心不會有。”
“很多朋友、同事都叫我‘超人’，覺得我有超人的品質(zhì)——速度、激情、有情有義?？梢哉f除了睡覺之外，我的其他時間都在工作。”每周一是公司雷打不動的項目討論會時間，不管會議持續(xù)多長時間，當天都必須把項目審完。為了在會上發(fā)表專業(yè)全面的項目意見，應文祿每個周末都要在家看項目材料，“如果在會上提出的問題不專業(yè)，投資經(jīng)理會小瞧你的。平時還要去看企業(yè)，接待企業(yè)家和投資人，這些工作是對體能的嚴重考驗。”
應文祿的體能在1984年剛參加工作時就得到了鍛煉，當時他在南京鋼鐵集團做財務工作，那個年代發(fā)工資全部用現(xiàn)金，5萬名員工的工資要用麻袋來扛。在南京鋼鐵集團的16年里，他從300多人的財務隊伍中脫穎而出，成長為最年輕的中層干部，后又擔任總會計師，并主導南鋼股份（600282）順利上市。
2001年，應文祿出任宏圖高科副總裁，四年后又轉(zhuǎn)任江蘇高科技投資集團副總裁，直至擔任毅達資本董事長。
得益于在企業(yè)的長期工作經(jīng)歷，“產(chǎn)業(yè)+資本”的理念深深扎根于應文祿的心底。“可能是我的經(jīng)歷決定了公司的投資風格：要做產(chǎn)業(yè)投資人，不做簡單的財務投資人。”他表示，做股權(quán)投資的風險很大，要成功投資，投資人必須成為相關(guān)行業(yè)的專家，既了解浮出水面的上市公司，也能挖出潛在水底的成長型企業(yè)；對于行業(yè)的主要技術(shù)路徑、發(fā)展模式、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、成長階段、投資時間窗口等都要了然于胸。
作為公司的掌舵人，應文祿對毅達資本的未來有全面的籌劃。他表示，長期來看，單一做股權(quán)投資業(yè)務一定會遭遇天花板，因為行業(yè)特點決定了必須精耕細作，必須耐心地一單一單地投出來，很難快速做大規(guī)模；但如果引進黑石和凱雷的模式，從股權(quán)投資起步，逐步進入大資管行業(yè)，發(fā)展空間無疑能擴展許多。
在毅達資本成立的第一年，應文祿便主導成立了江蘇毅達匯景資產(chǎn)管理有限公司，從做不動產(chǎn)起步，劍指金融資產(chǎn)平臺。他認為，當前中國的創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展仍處于美國15～20年前的水平，因此潛力也是巨大的，未來中國一定會出現(xiàn)具有全球影響力和號召力的創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。
“我們提出的口號是做這個行業(yè)的領(lǐng)導者。”應文祿解釋說，作為行業(yè)領(lǐng)導者，規(guī)模不一定是最大的，但必須滿足兩條標準：一是，自身運作非常健康，要按照行業(yè)規(guī)范去做事，不能有任何瑕疵和污點；二是，要積極推動行業(yè)健康向上發(fā)展，發(fā)揮金融資本的先導作用，投資國家迫切需要發(fā)展的產(chǎn)業(yè)。
進入私募股權(quán)投資行業(yè)之后，應文祿的人生發(fā)生了很大變化，“變化之一就是沒有時間享受生活，只能享受工作了。”他笑了笑，“比如，發(fā)現(xiàn)一家很有意思的企業(yè)，就會去琢磨它為什么能做得那么優(yōu)秀？發(fā)現(xiàn)一個有成就的企業(yè)家，就會去琢磨為什么他會成功？看到不同類型的企業(yè)，就會去想它應該采用什么樣的模式；看到企業(yè)出了問題，又會想這個企業(yè)和和企業(yè)家為什么會出問題。問題會促使你不停地思考，看多了就會有感受，知道所有企業(yè)的成功都不是一蹴而就的。”
采訪結(jié)束之際，記者和應文祿開了一個玩笑：如今已80多歲的巴菲特還活躍在投資舞臺上，等到您80多歲的時候呢？他笑而未答，但從他的笑容中，記者看到了他對這份工作深沉的愛。
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