投中網(wǎng)報(bào)道：做投資要本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，本著可持續(xù)的精神。
 
        2017年4月12-14日，由投中信息主辦、投中網(wǎng)協(xié)辦的第十一屆中國投資年會·年度峰會在上海金茂君悅酒店舉辦。本次會議主題為“投資進(jìn)化論”，來自國內(nèi)外上百家私募股權(quán)機(jī)構(gòu)匯聚一堂，就未來私募股權(quán)行業(yè)的發(fā)展進(jìn)行討論。
 
        來自毅達(dá)資本的董事長、創(chuàng)始合伙人應(yīng)文祿與投中信息首席運(yùn)營官楊曉磊進(jìn)行了一場超級對話。“混改”三年，毅達(dá)管理規(guī)模如何實(shí)現(xiàn)十倍的增長？“超人應(yīng)文祿”分享了他的投資邏輯，以下為投中網(wǎng)整理的精彩分享：
 
         楊曉磊：原來這個(gè)位置是留給主持人孫睿琦的，為什么搶過來？是因?yàn)檫@個(gè)機(jī)構(gòu)過去的三年當(dāng)中成為行業(yè)巨大的話題，在與行業(yè)、大咖的互動中，以及參加機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略會的時(shí)候，很多機(jī)構(gòu)會問起來，毅達(dá)做了什么？“混改”，從國資平臺變成市場化的機(jī)構(gòu)，這中間經(jīng)歷的過程不是美元機(jī)構(gòu)能夠想象的。毅達(dá)今天很成功，成功的指標(biāo)在哪里？資產(chǎn)規(guī)模從成立初的40億到今天的470億。我相信通過毅達(dá)到二級市場的企業(yè)也會突破100家，這樣的成績是大家很關(guān)注的，但是成績背后的邏輯是什么？是行業(yè)非常好奇的一件事。
 
        我們今天采訪的嘉賓也是證監(jiān)會創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委的委員，創(chuàng)業(yè)板發(fā)審委委員中只有兩位來自投資機(jī)構(gòu)，來自VC機(jī)構(gòu)的只此一位，同時(shí)應(yīng)總也是基金協(xié)會創(chuàng)投委的委員。這些光環(huán)的背后到底有什么樣的故事，相信大家都會很好奇。
 
20年，行業(yè)老兵的投資感悟
 
        楊曉磊：我們在考慮話題設(shè)置的時(shí)候要緊跟著今天的口號，投資進(jìn)化論。在這個(gè)行業(yè)里面真正能講進(jìn)化論的人，我相信為數(shù)不多，這個(gè)行業(yè)從業(yè)的老兵并不是那么多，我知道您在這個(gè)行業(yè)里從事了20年的投資。
 我們從大的尺度上來討論這個(gè)話題。過去20年，您作為行業(yè)的老兵一定看到了很多從頂層設(shè)計(jì)到實(shí)際執(zhí)行層面的各種現(xiàn)象，各級現(xiàn)象帶給行業(yè)產(chǎn)生的果子。比如說政策層面，比如說過去這么多年因?yàn)檎呤沟眯袠I(yè)從業(yè)者變化和增加，以及從業(yè)者所管理的基金產(chǎn)品類型滿足我們的金融產(chǎn)品的類型。
 想聽您先跟我們簡單分享一下，您對這20年的投資感悟和觀察。
 
        應(yīng)文祿：說我是行業(yè)的老兵可能算，但大佬不敢說。1996年、1997年的時(shí)候，我在主導(dǎo)南鋼股份的上市，那是朱镕基總理的時(shí)代，按照當(dāng)時(shí)的發(fā)行條件，企業(yè)上市必須引入5個(gè)發(fā)起人，所以我們找到江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資公司，那是我第一次和風(fēng)險(xiǎn)投資公司握手。
后來山不轉(zhuǎn)水轉(zhuǎn)，幾年以后的2005年我加入了江蘇高投，從事PE\VC投資，一做就是十幾年，要說這么多年重要的政策變化，有兩點(diǎn)感觸是比較深的。
第一，多層次資本市場的建設(shè)，解決了行業(yè)退出渠道不暢的問題。在座各位如果對資本市場歷史關(guān)注的話，應(yīng)該知道，在90年代末的時(shí)候有一批機(jī)構(gòu)時(shí)興起來，那個(gè)時(shí)候是在賭2000年創(chuàng)業(yè)板開板；但是2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅，創(chuàng)業(yè)板一等就等了九年；2004年深圳中小板率先推出和2005年股權(quán)分置改革帶來了一波機(jī)會；2009年深圳創(chuàng)業(yè)板推出，退出通道開始通暢；隨后2013年底，新三板全面擴(kuò)容等等，多層次資本市場建設(shè)解決了股權(quán)投資的退出問題，帶來了財(cái)富效應(yīng)，極大地激發(fā)了私募股權(quán)基金的熱情。
第二，從政策層面上推動創(chuàng)投行業(yè)發(fā)展。2009年十部委的39號文件，第一次在各大部委之間對創(chuàng)業(yè)投資真正地給予支持和關(guān)注。2014年，創(chuàng)業(yè)投資劃歸中國證監(jiān)會監(jiān)管，出臺“新國九條”，將“培育私募市場，建立健全私募發(fā)行制度以及發(fā)展私募投資基金”單獨(dú)列出。2016年9月份，國務(wù)院出臺“創(chuàng)投國十條”， PE/VC行業(yè)迎來史上最大政策利好，全社會都在關(guān)注行業(yè)的發(fā)展。再加上，政府推動、雙創(chuàng)浪潮、房地產(chǎn)造富時(shí)代結(jié)束、證券發(fā)行市場改革等一系列社會因素，推動了整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。行業(yè)的現(xiàn)狀，不光是從業(yè)者在增加，運(yùn)作的手法也在不斷變化，我們見證了行業(yè)的發(fā)展，所以也算一個(gè)老兵。
 
“混改”幕后
 
        楊曉磊：我期待從您嘴里說出來“混改”這個(gè)詞，大家很關(guān)注，江蘇高投在2014年之前始終是這個(gè)行業(yè)的前列機(jī)構(gòu)，但是我們猜測在這個(gè)過程當(dāng)中一定會有一些設(shè)置使得投資上會有一點(diǎn)問題。
“混改”是個(gè)大話題，到今天為止真正能做好“混改”的政府機(jī)構(gòu)為數(shù)不多，很成功的基本上沒有。我們管這個(gè)現(xiàn)象叫“從死人堆里爬出來”。當(dāng)時(shí)為什么有這個(gè)想法，到底有什么故事能跟大家分享一下嗎？我們更加關(guān)注幕后。
 
        應(yīng)文祿：如果毅達(dá)資本不是發(fā)展到今天這個(gè)程度，可能大家根本不會去關(guān)注我們“混改”的話題，或者更多程度上關(guān)注所謂的“國企改革”。毅達(dá)資本在2014年從江蘇高投集團(tuán)混改成立，現(xiàn)在看來算是做了一件大事；三年以后大家關(guān)注改革是不是取得了效果，當(dāng)然，如果混改沒有效果，我也不會坐在這兒和大家分享。那么現(xiàn)在可能算是成功了，所以就反過來推一推改革。
事實(shí)上，改革后這幾年，每年至少有十幾家大大小小的機(jī)構(gòu)、包括國企到公司來交流、學(xué)習(xí)、討論。
在座各位可能不太清楚，改制之前，江蘇省高科技投資集團(tuán)就是按照市場上的打法在做，公司內(nèi)部有很多機(jī)制安排。但是國有就是國有，很多東西是要講程序、講規(guī)范的，在一些方面還是和市場化打法的效率不太匹配。業(yè)界有個(gè)說法，說江蘇高投集團(tuán)是創(chuàng)投界的“黃埔軍校”，為行業(yè)培養(yǎng)了一批又一批的優(yōu)秀人才。我統(tǒng)計(jì)過，在2013年底改革之前，我們的投資團(tuán)隊(duì)有高達(dá)40%的流動率，內(nèi)部要求改革的動力和呼聲比我們這些所謂的領(lǐng)導(dǎo)要高很多。
國有的身份給公司的業(yè)務(wù)擴(kuò)張也帶來一定的困擾，大家都知道國有投資機(jī)構(gòu)是不能做GP的。我還記得社保基金理事會2011、2012年在全國選管理機(jī)構(gòu)的時(shí)候，到我們這兒做過盡調(diào)，認(rèn)為我們是非常不錯(cuò)的投資機(jī)構(gòu)，但是也很明白的指出，說我們這一批人的“帽子”不是自己能夠控制的，這點(diǎn)會影響基金管理人的穩(wěn)定性。
另一個(gè)例子是韓國養(yǎng)老基金，這在全世界都是比較大的養(yǎng)老基金，我印象當(dāng)中是排在全球第三。當(dāng)時(shí)想在中國大陸找一家管理機(jī)構(gòu)，請了一家非常知名的中介機(jī)構(gòu)來盡調(diào)，后來已經(jīng)決策要給我們管理，但是最后也沒落實(shí)。原因也是認(rèn)為我們這群人可能會流動。老的機(jī)制導(dǎo)致很多發(fā)展機(jī)會的錯(cuò)失，這也是內(nèi)部改革的動力。
在江蘇省國資委看來也是一樣，這么好的機(jī)構(gòu)，不能因?yàn)闄C(jī)制問題，導(dǎo)致人才都在流失，很多機(jī)會都在喪失。2013年，十八屆三中全會提出，要積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，國有創(chuàng)投改革因此有了頂層設(shè)計(jì)的支撐。我們很好地把握了“混改”的窗口期。
業(yè)內(nèi)都將此次改革稱之為“非典型混改”？因?yàn)檫@樣的改革，需要同時(shí)滿足三個(gè)條件：1、國有資產(chǎn)保值增值的整體設(shè)計(jì)要規(guī)范；2、國有企業(yè)的上級管理部門和領(lǐng)導(dǎo)要有強(qiáng)烈的改革和擔(dān)當(dāng)意識；3、企業(yè)內(nèi)部要有深厚的“有為文化”、“創(chuàng)新文化”。同時(shí)滿足以上這三個(gè)條件的國有投資機(jī)構(gòu)，并不多見。
 
成果：完善合伙制 站在巨人肩膀上的改革
 
         楊曉磊：談一下創(chuàng)業(yè)吧。從結(jié)果上來看效果確實(shí)好，您覺得這種成果的背后邏輯是什么？我也知道江蘇毅達(dá)資本現(xiàn)在是國家中小基金首批的管理人，這種是因?yàn)槲覀兒?ldquo;金湯匙”出身的嗎？還是我們原來團(tuán)隊(duì)的傳承建制比較完整？還是我們從“果子”進(jìn)到了市場化機(jī)構(gòu)放大了我們的進(jìn)調(diào)效果？我想知道今天看似很成功的結(jié)果是怎么產(chǎn)生的？
 
         應(yīng)文祿：江蘇高投集團(tuán)的前身成立于1992年，相信在行業(yè)里有20幾年沉淀的機(jī)構(gòu)是比較少的。我們的改革是站在巨人的肩膀上進(jìn)行的。這批團(tuán)隊(duì)對行業(yè)比較熟，對“游戲規(guī)則”比較熟，機(jī)制的改變把策略層面的事情變成戰(zhàn)略層面。
更具體的是把投資人，或者說是忠誠的骨干變成了合伙人，這是非常了不起的變化。其中最大的轉(zhuǎn)變其實(shí)是心態(tài)，從打工者的心態(tài)到合伙人的心態(tài)的轉(zhuǎn)變。改革之后，過去的層級管理變?yōu)楹匣锶斯芾?，投資團(tuán)隊(duì)的精神面貌發(fā)生了極大的轉(zhuǎn)變，從過去的“要我干”變成“我要干”。改制建立了合伙的文化，把內(nèi)部的動力釋放了出來，這種合伙人的心態(tài)是現(xiàn)在和將來保持持續(xù)發(fā)展必須一貫堅(jiān)持的關(guān)鍵。
另一方面，投資人（LP）的心態(tài)也會有變化。以前把錢給交給我們管理的人，要么是政府基金、要么上市公司、要么就是企業(yè)客戶、當(dāng)時(shí)還還沒有拿到社保、銀行的資金。LP們好像有一些擔(dān)心，錢交給你以后，你的核心高管會不會發(fā)生變化？而這次混改從根本上解決了他們的擔(dān)憂。
以上就是我們改革重要的背景，我們是站在“巨人肩膀上”的改革，并不是從零開始的。
 
超人應(yīng)文祿：累并快樂著
 
        楊曉磊：我看到您的微信名字叫“超人應(yīng)文祿”，我也知道毅達(dá)資本內(nèi)部管你叫“超人”，是外號嗎？創(chuàng)業(yè)的過程累嗎？現(xiàn)在是投資人、企業(yè)家身份，并且這個(gè)類型的企業(yè)是非常難管的。
第二，進(jìn)入“紅海”市場的時(shí)候，如何平衡自己和團(tuán)隊(duì)的關(guān)系？和原來的LP的關(guān)系？甚至和股東的關(guān)系？這種過程痛苦嗎？
 
        應(yīng)文祿：原來干部的身份就是個(gè)帽子。對我個(gè)人而言，其實(shí)是一直在一線分管業(yè)務(wù)，做投資。改制之后，就是簡單地身份轉(zhuǎn)換，并沒有痛苦，而且帽子換了以后，可能更加適合市場的“打法”。
“超人”的稱呼也是一個(gè)巧合，最早是以前女兒給我起的QQ網(wǎng)名，這名字可能代表了父親在女兒心中的形象，后來同事們也都這么叫我。有一次中央臺采訪我，主持人問：應(yīng)總，超人這個(gè)稱號是不是代表了您的速度與激情？我回答他，我沒有美國超人的能力，也沒有香港李超人的財(cái)富，但是在行業(yè)當(dāng)中做了這么多年，我發(fā)現(xiàn)能夠獨(dú)立地帶團(tuán)隊(duì)不斷進(jìn)步，還真的需要超人的體力和激情。
我們的改革實(shí)質(zhì)上也是創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)業(yè)真的很累，但是累并快樂著。這種累不是心累，最多就是體能的累，這種累是快樂的，創(chuàng)業(yè)就是這樣。
 
毅達(dá)布局：一馬負(fù)重很累 要三馬奔騰
 
        楊曉磊：在產(chǎn)品本身，從三年的時(shí)間從40億到470億，從原來的創(chuàng)投到地產(chǎn)開發(fā)基金、美元基金，原因是什么？為什么這么布局？
我們也看到這個(gè)事情的現(xiàn)象，很多機(jī)構(gòu)做了管理層的MBO之后去做大了管理規(guī)模，帶來的直接收益就是管理費(fèi)收入。可以更好地激勵(lì)團(tuán)隊(duì)。這個(gè)過程是為了激勵(lì)團(tuán)隊(duì)線所引起的促使現(xiàn)在毅達(dá)的管理規(guī)模上線這么快還是其他布局的原因呢？
 
        應(yīng)文祿：還是要從混改說起，混改的時(shí)候，我們最怕碰國有資產(chǎn)紅線。所以我們重新取名，重新做管理公司，重新注冊。高投集團(tuán)把一些還沒有投資完成的基金交給我們來打理，但是說真的，僅靠管理費(fèi)完全不能養(yǎng)活團(tuán)隊(duì)。所以我跟合伙人們講，我們要想活下去，第一步就是我們在市場上證明自己，主動募資，如果投資人愿意把錢交給我們，我們就活下去了。
        改革初期的募資真的是靠刷我這張?jiān)跇I(yè)內(nèi)大家還算認(rèn)可的臉。我們跑了很多投資人，改革第一年，新募資金50幾億，第二年是60幾億，去年一不小心突破了300幾個(gè)億。
在座各位對投資行業(yè)非常專注的話，你會發(fā)現(xiàn)，其實(shí)VC和PE的行業(yè)還是相對比較細(xì)分的，作為企業(yè)領(lǐng)頭人，我認(rèn)為這個(gè)是有“天花板”的行業(yè)，發(fā)展規(guī)模不會無限大。當(dāng)前國內(nèi)私募股權(quán)投資基金，號稱規(guī)模11.35萬億，實(shí)際規(guī)模8點(diǎn)幾萬億，再大一點(diǎn)還是有可能的，但這個(gè)“天花板”到底有多高？
我們必須有創(chuàng)業(yè)的決心和思路，在整個(gè)戰(zhàn)略布局上要做重新安排。我們要以VC和PE為業(yè)務(wù)核心，因?yàn)檫@是我們的看家本領(lǐng)。但是我們也必須要做大做強(qiáng)。三年前正好看到發(fā)改委力推PPP，我們就順勢切入PPP領(lǐng)域，切入不動產(chǎn)領(lǐng)域，參加城鎮(zhèn)化建設(shè)。當(dāng)時(shí)組建了一個(gè)團(tuán)隊(duì)專門搞不動產(chǎn)，這個(gè)團(tuán)隊(duì)真的挺爭氣的，不到三年的時(shí)間干了100億。
        最近我還在琢磨第三個(gè)平臺，在金融資本方面做些安排?，F(xiàn)在，二級市場對企業(yè)的價(jià)值挖掘的還不夠，剛才蔡雷總講打造龍頭企業(yè)，其實(shí)就是產(chǎn)業(yè)金融的思路。未來的投資最終還是要把產(chǎn)業(yè)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)做好，那么就一定需要金融資本，需要二級市場。二級市場不是簡單地炒股票，要有一級市場的思路，要有上市公司的資源。未來幾年，中國的經(jīng)濟(jì)、上市公司會達(dá)到到一定體量，產(chǎn)業(yè)金融應(yīng)該會起來。
單一股權(quán)投資業(yè)務(wù)一馬負(fù)累很重，未來必須三馬奔騰。
 
投資第一位是人，第二位是人，第三位還是人 要跑，快跑，長跑
 
        楊曉磊：您覺得我們目前毅達(dá)資本，或者您在做投決，跟創(chuàng)業(yè)者互動的時(shí)候，對創(chuàng)業(yè)者的偏好是什么？看中什么？
 
        應(yīng)文祿：我在公司內(nèi)部說我們公司沒有領(lǐng)導(dǎo)，都是工程師，只有大工程師和小工程師的區(qū)別。每個(gè)企業(yè)投資都要有做產(chǎn)品的思路。每個(gè)項(xiàng)目都要去精雕細(xì)琢，要有工匠精神，才能保證你的企業(yè)投資將來不失敗。
我們的管理團(tuán)隊(duì)到目前為止累計(jì)投了650幾家企業(yè)，沒有一個(gè)企業(yè)是完全失敗的，可能和我們做產(chǎn)品思維、工程師的打法相關(guān)，和我們推進(jìn)產(chǎn)業(yè)金融而不是做財(cái)務(wù)投資人的想法也相關(guān)。
        創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目講商業(yè)模式和盈利模式，說一千道一萬，最后取勝還是靠領(lǐng)頭人，靠企業(yè)家。所以毅達(dá)要投資的時(shí)候，我本人至少會和企業(yè)家見面聊一次，也可能只花3、4個(gè)小時(shí)，但之前會做很多功課了解這家企業(yè)。
我們的投資經(jīng)理都會對企業(yè)家有畫像，見面之前我對企業(yè)家已經(jīng)很了解了，等我再聊的時(shí)候心里面就比較清楚。這個(gè)時(shí)候比較關(guān)注的是企業(yè)家的工作狀態(tài)，是不是真的融入在行業(yè)和企業(yè)里面、能夠把工作的激情、能力完全釋放出來。
在溝通過程當(dāng)中對人的判斷是第一位的。在行業(yè)里老是有這么一句話，投資第一位是人，第二位是人，第三位還是人。所以對人的判斷是至關(guān)重要的，所有的模式，所有的變革，所有未來的發(fā)展都是基于領(lǐng)頭人。
        很多東西看起來很光鮮，有一些企業(yè)名頭很大，有些企業(yè)家的身份很大。我們會通過深度盡調(diào)來驗(yàn)證，在這方面，毅達(dá)資本投入很大，所有的行業(yè)盡調(diào)、財(cái)務(wù)盡調(diào)、法務(wù)盡調(diào)，我們都用自己的團(tuán)隊(duì)，不是不相信第三方，但我們只有依靠自己的專業(yè)團(tuán)隊(duì)做判斷才敢把少則千萬，多則上億的資金投出去。
做投資必須要本著負(fù)責(zé)任的態(tài)度，本著可持續(xù)的精神。這可能也是產(chǎn)業(yè)投資者的心態(tài)。我們是產(chǎn)業(yè)投資者，也是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，我們相信，每天付出一點(diǎn)，結(jié)果會千差萬別。有兩個(gè)數(shù)學(xué)公式，我每年都會在內(nèi)部新員工培訓(xùn)時(shí)引用。一個(gè)是，1.01的365次方等于37.8，0.99的365次方等于0.03，如果這個(gè)等式告訴我們，積跬步以致千里，積怠惰以致深淵。另一個(gè)是，1.02的365次方等于1377.4，0.98的365次方等于0.00006，這個(gè)等式則告訴我們，每天只比你努力一點(diǎn)的人，其實(shí)已經(jīng)甩你太遠(yuǎn)。創(chuàng)業(yè)猶如過獨(dú)木橋，百死一生，沒有超出常人的勤奮和斗志，在這個(gè)殘酷的市場很難生存下去。
不管我們做投資機(jī)構(gòu)還是創(chuàng)業(yè)企業(yè)家，相信都應(yīng)該這樣，行業(yè)內(nèi)都是非常優(yōu)秀的人，我們邁著四方步不可能走在行業(yè)的前面。你可能要跑，快跑，長跑！
 
最成功的案例是什么？每個(gè)結(jié)果都蠻成功
 
        楊曉磊：過去這段時(shí)間您覺得您投的相對成功的案子是什么？
        應(yīng)文祿：成功的標(biāo)準(zhǔn)是什么呢？是成功上市，還是盈利倍數(shù)，還是成為市場熱點(diǎn)？回答這個(gè)問題之前還真是要先琢磨一下成功的標(biāo)準(zhǔn)到底是什么。
        其實(shí)我們每一個(gè)產(chǎn)品都在用心去做，這些項(xiàng)目不管是過去的還是現(xiàn)在的，我認(rèn)為，我們投資的每一個(gè)產(chǎn)品都是成功的，過程中也許個(gè)別企業(yè)會遇到周期性調(diào)整，但是這些都是在可以容忍的范圍內(nèi)，我們愿意陪伴等待。
市場上很多熱點(diǎn)的項(xiàng)目我們都跟蹤過，360回歸、小米、華大基因、大疆無人機(jī)、分眾傳媒，客觀的說，這些都是很優(yōu)秀的企業(yè)，但是，從投資機(jī)構(gòu)來講，大家必須共贏才能合作，否則也不是你的菜。所以錯(cuò)過，也并不可惜。
毅達(dá)到目前為止還沒有完全失敗的投資案例，當(dāng)然現(xiàn)在沒有，也不意味著將來沒有，我們唯一能做的就是盡量把風(fēng)險(xiǎn)控制在投資前，而不是依靠投后管理。在這個(gè)領(lǐng)域里面中規(guī)中矩地按照自己的套路比較好打。
 
要做行業(yè)的引領(lǐng)者 實(shí)現(xiàn)1000億的小目標(biāo)
 
        楊曉磊：您對毅達(dá)資本的期許是什么樣的？您希望毅達(dá)資本變成什么樣？變成行業(yè)榜樣還是成為新的存在？
 
        應(yīng)文祿：我一直有一個(gè)夢想，但這個(gè)夢想不是那么容易實(shí)現(xiàn)，就是做行業(yè)的引領(lǐng)者。在座各位可能能知道，美國95%的資金集中在前5%的機(jī)構(gòu)上，剛才蔡雷講的，在中國管理1000億人民幣可能不是事兒。這個(gè)行業(yè)現(xiàn)在一共才11.35萬億，雖然我前面講有天花板，但其實(shí)目前規(guī)模的還很小。
那么行業(yè)機(jī)構(gòu)有多少呢？有8600家搞VC的機(jī)構(gòu)。這個(gè)行業(yè)目前真的是深度紅海，能夠出現(xiàn)在第一方陣?yán)锩鎵毫薮?。將來的競爭，一定不是完全靠?guī)模取勝，有一點(diǎn)很重要，你是不是這個(gè)行業(yè)里面的好孩子。如果你的投資出現(xiàn)了經(jīng)典的失敗案例，或者是你不守規(guī)矩，觸監(jiān)管紅線會比較麻煩。
在行業(yè)里面，有能力做引領(lǐng)者的時(shí)候要敢于承擔(dān)你的責(zé)任。不知道大家有沒有關(guān)注4月6日基金業(yè)協(xié)會開始進(jìn)行私募基金備案登記三期系統(tǒng)的遷移工作，新系統(tǒng)對證券類、股權(quán)類的私募管理人進(jìn)行了更加嚴(yán)格的分類監(jiān)管。有些機(jī)構(gòu)就不適應(yīng)了，認(rèn)為要求太嚴(yán)了。但這正說明國家對我們這個(gè)行業(yè)寄予了更多的期望，規(guī)范健康對這個(gè)行業(yè)的發(fā)展真的太重要了。
        毅達(dá)資本的理想是做這個(gè)行業(yè)的引領(lǐng)者，我們有個(gè)小目標(biāo)：先實(shí)現(xiàn)管理規(guī)模1000個(gè)億，打造200家上市公司，這也是近幾年我們的第一目標(biāo)。
 
        楊曉磊：投中作為這個(gè)行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者，我們研究的是什么？我們對于產(chǎn)業(yè)沒有那么關(guān)心，最關(guān)心的是這個(gè)行業(yè)的從業(yè)者在做什么，他們的核心應(yīng)用邏輯、打法是什么樣的。在這個(gè)大邏輯下搭一個(gè)大的平臺，讓行業(yè)在方法論的層面盡量面對面。
過去的四年政府出資平臺，政府出資人是行業(yè)當(dāng)中主要的參與者。毅達(dá)作為高投“混改”的成果大家都能看得到。利用30分鐘的溝通能給大家一個(gè)方向性的指引和實(shí)踐的分享。相信在整個(gè)行業(yè)的促進(jìn)和行業(yè)的變化上帶來很好的價(jià)值，非常感謝應(yīng)總，毫無保留的分享。謝謝超人應(yīng)文祿！