在毅達(dá)資本，有一群被業(yè)界稱作“投資律師”的人。他們知識(shí)淵博，談吐嚴(yán)謹(jǐn)，他們的身影出現(xiàn)在基金募資會(huì)議室，親臨于項(xiàng)目盡調(diào)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)，端坐在立項(xiàng)投審討論席，投身于企業(yè)增值服務(wù)方案策劃群，7*18小時(shí)電話在線，用無(wú)形的服務(wù)鏈接著“募投管退”的各個(gè)環(huán)節(jié)，他們，就是毅達(dá)資本法務(wù)部的小伙伴。
        在毅達(dá)資本，不論是公司合伙人還是投資團(tuán)隊(duì)，當(dāng)他們需要尋求法律意見的時(shí)候，首先會(huì)打電話給法務(wù)部，或者直接走進(jìn)法務(wù)部辦公室一起討論。
        毅達(dá)資本合伙人兼合規(guī)/風(fēng)控負(fù)責(zé)人張林勝這樣描述法務(wù)工作的價(jià)值：“法務(wù)工作就像通往峰頂?shù)缆飞系淖o(hù)欄，在攀登的過程中，你可能會(huì)忽略它的存在，但是正因?yàn)橛辛俗o(hù)欄，大家才有繼續(xù)往上攀登的勇氣，關(guān)鍵時(shí)刻它會(huì)拉住你。”
高標(biāo)準(zhǔn)選錄，高強(qiáng)度實(shí)戰(zhàn)
        毅達(dá)資本法務(wù)團(tuán)隊(duì)始建于2007年的高投集團(tuán)時(shí)代，并隨著公司業(yè)務(wù)飛速發(fā)展而逐漸壯大，目前團(tuán)隊(duì)成員不僅承擔(dān)著公司投前、投中、投后全過程的法律及合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)判斷、風(fēng)險(xiǎn)管理工作，還承擔(dān)著公司本身合規(guī)性管理的工作。
        毅達(dá)資本法務(wù)團(tuán)隊(duì)的準(zhǔn)入門檻有著一套非常嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)。團(tuán)隊(duì)成員均畢業(yè)于國(guó)內(nèi)雙一流大學(xué)法學(xué)院，清一色研究生以上學(xué)歷，100%擁有國(guó)家法律職業(yè)資格、基金從業(yè)資格和證券從業(yè)資格，像薛英泰、段亞敏等新生代成員更是擁有注冊(cè)會(huì)計(jì)師（CPA）和保薦代表人資格。他們中有的是當(dāng)年的高考狀元，有的是985高校免試保送研究生；有的在大型律所有過多年執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)，有的在司法系統(tǒng)擔(dān)任多年業(yè)務(wù)骨干。專業(yè)系統(tǒng)的學(xué)歷教育和豐富多元的從業(yè)經(jīng)歷，為這支隊(duì)伍長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展打下了良好根基。
 
        進(jìn)入毅達(dá)資本團(tuán)隊(duì)后，法務(wù)部有一套成熟的業(yè)務(wù)培訓(xùn)體系和模塊化訓(xùn)練手段，幫助新入行的小伙伴迅速走上正軌，在正確方向上高速成長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，過去三年中法務(wù)部每人年均完成約50家現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)工作、年均40家企業(yè)的投資方案設(shè)計(jì)、協(xié)議起草和溝通談判工作。法務(wù)部一位小伙伴由衷感慨，他在毅達(dá)的工作量，是以往在律師事務(wù)所相關(guān)行業(yè)工作量的6倍。
        除了現(xiàn)場(chǎng)業(yè)務(wù)盡調(diào)以外，法務(wù)部還設(shè)置了專業(yè)課題研究、專業(yè)寫作、公開演講、模擬談判訓(xùn)練以及其他關(guān)于基金行業(yè)、實(shí)體產(chǎn)業(yè)的培訓(xùn)內(nèi)容。如此密集的鍛煉強(qiáng)度，既是法務(wù)部必須承擔(dān)的光榮使命，也是小伙伴們獲得快速成長(zhǎng)的前提基礎(chǔ)。
以專業(yè)之名，全程護(hù)航公司主業(yè)
        如果說風(fēng)險(xiǎn)管理是金融行業(yè)的生命線，那么專業(yè)就是法務(wù)團(tuán)隊(duì)的立身根本。專業(yè)，不僅滿足于對(duì)國(guó)家法律法規(guī)的熟悉與運(yùn)用，還要細(xì)化到對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的理解與把握；不僅要對(duì)股權(quán)投資所涉及的各大新興產(chǎn)業(yè)有更深層次的理解，還要深入到把握企業(yè)管理脈搏、以及對(duì)人性世情的敏銳感知。
        以毅達(dá)最核心的股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)為例：在募資階段，法務(wù)團(tuán)隊(duì)需要及時(shí)跟進(jìn)法律、法規(guī)、監(jiān)管規(guī)則的變動(dòng)及了解各地對(duì)私募基金的地方政策，參與新設(shè)基金的架構(gòu)設(shè)計(jì)及協(xié)議起草工作。作為專業(yè)基金管理人，需要權(quán)衡普通合伙人（GP）和有限合伙人（LP）的利益，科學(xué)合理地安排出資節(jié)奏和投資節(jié)奏，每一份基金協(xié)議背后都涉及法務(wù)團(tuán)隊(duì)大量的商務(wù)溝通、條款設(shè)計(jì)和換位思考。
        在投資階段，法務(wù)團(tuán)隊(duì)在項(xiàng)目立項(xiàng)之后進(jìn)入企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)，進(jìn)行投審前的法務(wù)盡調(diào)工作，盡調(diào)包括企業(yè)歷史沿革、股權(quán)結(jié)構(gòu)、合規(guī)經(jīng)營(yíng)等重大方面，確保做到投前充分識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。與投資團(tuán)隊(duì)共同商議投資架構(gòu)，參與投資協(xié)議溝通并就盡調(diào)中發(fā)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)在投資協(xié)議中落實(shí)解決方案。在正常年份，這樣的循環(huán)往復(fù)的企業(yè)投資盡調(diào)工作每年至少超過200家。
        在投后管理階段，法務(wù)團(tuán)隊(duì)要為被投企業(yè)股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)、重要合同審核、業(yè)務(wù)合規(guī)性建議、工商變更等日常法律事務(wù)提供咨詢服務(wù)和幫助。同時(shí)，還需要對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行定期分級(jí)評(píng)價(jià)，根據(jù)被投企業(yè)發(fā)展與預(yù)期的差異提供不同的增值服務(wù)。當(dāng)被投資企業(yè)準(zhǔn)備啟動(dòng)股份制改造、籌劃上市或并購(gòu)事宜時(shí)，法務(wù)團(tuán)隊(duì)也會(huì)及時(shí)響應(yīng)，與投資團(tuán)隊(duì)共同開展相關(guān)的輔導(dǎo)或者資源對(duì)接工作。
        毅達(dá)資本一直強(qiáng)調(diào)要做“賦能式投資”，投前深度盡調(diào)，識(shí)別項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，投后積極提供增值服務(wù)，嫁接各類資源，在這個(gè)過程中，法務(wù)部發(fā)揮了舉足輕重的作用。
        除了融入公司業(yè)務(wù)流程之外，毅達(dá)法務(wù)部還承擔(dān)了GP本身合規(guī)體系的建設(shè)的工作。據(jù)張林勝介紹，在公司合規(guī)管理方面，法務(wù)部的核心任務(wù)就是幫助公司搭建股權(quán)投資基金管理運(yùn)營(yíng)的合規(guī)體系。這是一個(gè)龐大的系統(tǒng)工程，包括公司內(nèi)控制度的建立、合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、股權(quán)投資基金業(yè)務(wù)各流程的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、合規(guī)文化構(gòu)建等方方面面。簡(jiǎn)而言之，就是從宏觀到具體、層層遞進(jìn)，將合規(guī)意識(shí)和合規(guī)流程無(wú)縫對(duì)接到公司所有的業(yè)務(wù)進(jìn)程。
       首先是投資經(jīng)理，然后才是律師
       毅達(dá)資本法務(wù)部成員的名片上，“投資經(jīng)理”的稱謂是位于“律師”之前，這也昭示著法務(wù)部獨(dú)特的功能定位和對(duì)專業(yè)精神的理解——專業(yè)，不僅是熟悉國(guó)家法律法規(guī)，還要細(xì)化到對(duì)股權(quán)投資基金行業(yè)的理解、對(duì)股權(quán)資本所涉各大新興產(chǎn)業(yè)的深層次理解，對(duì)企業(yè)管理、對(duì)人性世情的深刻感知。
        作為投資機(jī)構(gòu)，為什么要自建法務(wù)團(tuán)隊(duì)？因?yàn)橥顿Y業(yè)務(wù)和法務(wù)、財(cái)務(wù)三者共同構(gòu)成了毅達(dá)的核心業(yè)務(wù)。為了保證質(zhì)量和效率、核心業(yè)務(wù)是不能外包的。與有些基金選聘第三方法務(wù)團(tuán)隊(duì)的做法相比，毅達(dá)資本自建法務(wù)團(tuán)隊(duì)有一個(gè)核心要素和三大特點(diǎn)。
         一個(gè)核心要素是“投資思維”。表現(xiàn)為：時(shí)刻以公司利益和LP利益最大化為基準(zhǔn)；快速判斷投資標(biāo)的在法律角度的投資可行性；充分理解行業(yè)和公司業(yè)務(wù)，預(yù)判證券化可能性和資本市場(chǎng)路徑。從這一角度而言，公司法務(wù)團(tuán)隊(duì)，首先是位投資經(jīng)理，然后才是位律師。
        三大特點(diǎn)是：第一，高效。高效工作，高效溝通。對(duì)于投資來(lái)說，時(shí)間就是效率，很多應(yīng)急性的事務(wù)需要即時(shí)回復(fù)，外部律師團(tuán)隊(duì)所有的工作都有一套程序化的流程，往往難以在第一時(shí)間就得到有效的回復(fù)。而公司法務(wù)團(tuán)隊(duì)大幅降低了溝通成本、信任成本、時(shí)間成本，全力以赴地在現(xiàn)場(chǎng)工作，并力爭(zhēng)在短時(shí)間內(nèi)作出判斷。法務(wù)部總監(jiān)徐睿談到，“我認(rèn)為，第三方盡調(diào)機(jī)構(gòu)的工作可能更像油畫，因?yàn)樾枰ù罅康臅r(shí)間在同一個(gè)項(xiàng)目上。而我們的工作則像素描，要求在最短的時(shí)間為企業(yè)畫像，將企業(yè)的輪廓勾畫出來(lái)，并找到關(guān)鍵點(diǎn)。這其實(shí)對(duì)團(tuán)隊(duì)的要求更為嚴(yán)苛。”
 
        第二，獨(dú)立。站在公司立場(chǎng)，獨(dú)立分析，獨(dú)立判斷。投資就是投成長(zhǎng)，然而，不可忽視的是，很多業(yè)績(jī)高成長(zhǎng)的企業(yè)背后也潛藏著隱患，甚至是不可逾越的障礙。為此，法務(wù)團(tuán)隊(duì)需要做出獨(dú)立于投資團(tuán)隊(duì)的價(jià)值判斷。在毅達(dá)，因?yàn)榉▌?wù)團(tuán)隊(duì)的堅(jiān)持，而放棄的“明星項(xiàng)目”不在少數(shù)。
        法務(wù)部周婷曾經(jīng)在盡調(diào)一家“明星企業(yè)”時(shí)，發(fā)現(xiàn)有一項(xiàng)資質(zhì)顯示獲得“延續(xù)核準(zhǔn)”。因?yàn)閷?duì)資質(zhì)存疑，周婷翻閱了大量企業(yè)資料，并訪談多位企業(yè)高管，經(jīng)最終核查，該企業(yè)沒有獲得過“初始核準(zhǔn)”資質(zhì)，而是通過“更名”操作，延續(xù)套牌實(shí)控人控制的第三方定點(diǎn)資質(zhì)。在法律規(guī)定特許經(jīng)營(yíng)權(quán)無(wú)法轉(zhuǎn)讓的前提下，上述操作將會(huì)構(gòu)成企業(yè)資本運(yùn)作的硬傷。經(jīng)毅達(dá)內(nèi)部磋商一致后，項(xiàng)目組向企業(yè)正式提出了管理咨詢建議，并表示在企業(yè)完成整改后，雙方可以繼續(xù)合作。
 
        “投資過程中有些雷區(qū)是肯定不能碰的，比如改制程序不合規(guī)、重要資質(zhì)取得存在重大瑕疵等等，因?yàn)檫@類事項(xiàng)沒有辦法再進(jìn)行補(bǔ)救，會(huì)構(gòu)成企業(yè)將來(lái)上市的重要障礙。”周婷表示，“按照業(yè)內(nèi)盡調(diào)通常做法，如果企業(yè)能夠提供有效的資質(zhì)，通常都不會(huì)再深追究資質(zhì)的來(lái)源是否合規(guī)。比如說環(huán)評(píng)報(bào)告、農(nóng)藥生產(chǎn)資質(zhì)等等，而我們還會(huì)去追究這個(gè)資質(zhì)是如何取得的，符不符合當(dāng)前政策，包括政策未來(lái)的走向和看法。因?yàn)槲覀冏罱K還是要為投資的安全服務(wù)。”
        第三，賦能。公司曾遇到一家行業(yè)龍頭企業(yè)，企業(yè)現(xiàn)金流很充裕，IPO路徑清晰，但是企業(yè)創(chuàng)始人很不愿意接受融資。就在項(xiàng)目推進(jìn)一籌莫展的時(shí)候，企業(yè)家在談話間無(wú)意中提到想并購(gòu)一家國(guó)外的企業(yè)但缺乏海外并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)。法務(wù)部徐睿、顏超、周婷第一時(shí)間配合項(xiàng)目組向企業(yè)家提供了關(guān)于海外投資架構(gòu)設(shè)計(jì)和實(shí)踐的支持，為企業(yè)家提供了專業(yè)的投資方案設(shè)計(jì)建議，并進(jìn)行了多次溝通和面談，為企業(yè)家的戰(zhàn)略布局提供了專業(yè)的支持。在賦能的過程中，企業(yè)家對(duì)公司投資團(tuán)隊(duì)和法務(wù)團(tuán)隊(duì)的專業(yè)能力高度認(rèn)可，正是因?yàn)檫@次專業(yè)細(xì)致的投前服務(wù)，使得企業(yè)家進(jìn)一步提升了對(duì)毅達(dá)資本的好感，并最終向公司敞開了投資合作的大門。
       團(tuán)隊(duì)成員顏超先后畢業(yè)于西北政法大學(xué)和南京大學(xué)，他專業(yè)能力扎實(shí)、溝通能力過硬，每一次嚴(yán)格的盡調(diào)現(xiàn)場(chǎng)，因?yàn)橛兴拇嬖冢紩?huì)讓團(tuán)隊(duì)和企業(yè)家之間的交流更加通暢。同時(shí)，顏超以其酷似《何以笙簫默》男主角何以琛的造型，在盡調(diào)現(xiàn)場(chǎng)常常會(huì)引來(lái)家有千金的企業(yè)家側(cè)目，在得知他竟然還能燒得一手好菜的訊息后，更多熱心阿姨主動(dòng)上門要求幫著推薦對(duì)象。
 
        張林勝介紹，法務(wù)部的設(shè)立是一個(gè)很有標(biāo)志性意義的事件，意味著公司所有部門在遇到相關(guān)專業(yè)問題時(shí)，都可以直接找到法務(wù)部小伙伴，做到無(wú)縫對(duì)接，這對(duì)于公司整體效率的提高有非常大的幫助，不論是項(xiàng)目盡調(diào)、投資項(xiàng)目談判，還是案源拓展、投資線索鎖定，毅達(dá)資本法務(wù)部都能夠提供有建設(shè)性的支撐和協(xié)助。
根植于行業(yè)研究的投資律師
        創(chuàng)投行業(yè)本身具有前瞻性和成長(zhǎng)性，行業(yè)監(jiān)管政策在不斷變化。此外毅達(dá)資本投資領(lǐng)域遍及信息技術(shù)、健康產(chǎn)業(yè)、清潔技術(shù)、先進(jìn)制造、新材料、文化服務(wù)等幾大核心行業(yè)，每一個(gè)行業(yè)又包括多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，每一個(gè)領(lǐng)域都有自己的特性，作為毅達(dá)法務(wù)團(tuán)隊(duì)成員，除了需要具備創(chuàng)投行業(yè)的法律知識(shí)外，還必須了解各細(xì)分行業(yè)的政策法規(guī)、募投管退各個(gè)環(huán)節(jié)監(jiān)管要等方方面面。如何做到比外部律師更加專業(yè)沒有捷徑可走，唯有深度的行業(yè)研究方能應(yīng)對(duì)復(fù)雜多變的政策環(huán)境和行業(yè)環(huán)境。
        在毅達(dá)資本的投資文化里，行業(yè)研究一直都是重中之重，法務(wù)部每年都會(huì)分課題組織行研。據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅2017年，法務(wù)部完成的專題研究報(bào)告就達(dá)數(shù)十篇，如《私募基金監(jiān)管主要法律問題》、《新三板投資的法律問題》、《股權(quán)投資裁判規(guī)則專題研究》、《香港上市規(guī)則研究》、《分拆上市備忘錄》、《境外投資外匯出境備忘錄》等等，每一篇研究報(bào)告，都是從宏觀政策、中觀市場(chǎng)、微觀行業(yè)進(jìn)行前瞻性的剖析，不僅為公司業(yè)務(wù)決策提供了專業(yè)的法律意見，他們的行業(yè)研究成果同時(shí)也獲得了行業(yè)、監(jiān)管部門的認(rèn)可。
        近年來(lái)，法務(wù)部同事的多篇論文已被國(guó)家核心期刊收錄，徐睿撰寫的《以目標(biāo)公司作為對(duì)賭義務(wù)人的合同效力研究》被中國(guó)經(jīng)濟(jì)類核心期刊和中文社會(huì)科學(xué)引文索引來(lái)源期刊《證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)》收錄，戴鑫澤撰寫的《企業(yè)IPO中的“三類股東”——從私法和監(jiān)管角度談“三類股東”之適格性》被收錄至由上海證券交易所主辦、面向國(guó)內(nèi)外公開連續(xù)出版的法學(xué)學(xué)術(shù)集刊《證券法苑》。
 
        對(duì)行業(yè)、政策的敏感性脫胎于一次又一次的投資實(shí)踐。戴鑫澤介紹，“研究三類股東源自于公司某次投資實(shí)踐——當(dāng)時(shí)有一家成長(zhǎng)性非常不錯(cuò)的企業(yè)，毅達(dá)資本項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)跟蹤了將近兩年，終于等到了企業(yè)答復(fù)有意開放融資，理由是股東里有某支基金疑似含有三類股東情形需要清理。”經(jīng)過法務(wù)部細(xì)心研究，戴鑫澤給企業(yè)提出分析意見：“該基金架構(gòu)并不完全符合三類股東認(rèn)定條件，不會(huì)造成上市障礙，而且市場(chǎng)上已經(jīng)有含三類股東基金投資的項(xiàng)目成功上市的先例。”雖然結(jié)論與企業(yè)的融資動(dòng)機(jī)并不吻合，但這種認(rèn)真負(fù)責(zé)的專業(yè)態(tài)度給企業(yè)家留下了深刻印象，主動(dòng)提出希望繼續(xù)和毅達(dá)資本合作，進(jìn)一步規(guī)范公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司資本管理水平。
        “法務(wù)工作是需要不斷去鉆研和學(xué)習(xí)的工作，私募行業(yè)法務(wù)工作更是如此。作為一個(gè)會(huì)高效溝通的法務(wù)工作者，要告訴投資業(yè)務(wù)部門他們想要的結(jié)論，最好的辦法是提供解決方案，而不是僅僅告知法律法規(guī)是怎么規(guī)定的。”從業(yè)多年的合伙人張林勝如是說，“在創(chuàng)業(yè)投資交易過程中，沒有絕對(duì)完美的項(xiàng)目。風(fēng)險(xiǎn)揭示只是表面的工作，更為重要的是能否站在在更廣的維度上去看待投資標(biāo)的的法律問題，準(zhǔn)確判斷項(xiàng)目的法律風(fēng)險(xiǎn)或者硬傷能否在企業(yè)高速成長(zhǎng)中、在時(shí)間的流逝中解決掉。不因?qū)I(yè)判斷能力不足而掉坑，也不錯(cuò)失好的投資標(biāo)的，才是我們的目標(biāo)。”
做溫和、寬厚又有力量的大象
        與一般意義上法律人沉悶拘謹(jǐn)?shù)男蜗蟛煌?，毅達(dá)法務(wù)部在生活中是一支陽(yáng)光開朗的團(tuán)隊(duì)。在處理工作和生活的關(guān)系上，法務(wù)部小伙伴們有著非常清晰一致的認(rèn)知：既要高標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)要求完成好工作，做一個(gè)有價(jià)值的人，也要認(rèn)真踏實(shí)生活，活出自己，活出精彩。
        關(guān)于對(duì)法務(wù)團(tuán)隊(duì)未來(lái)的期待，毅達(dá)資本創(chuàng)始合伙人黃韜表示，投資中的法務(wù)工作不能像綿羊，謹(jǐn)小慎微懦弱無(wú)力；也不能像刺猬，尖銳苛刻鋒芒畢露；而應(yīng)該是大象，溫和、寬厚又有力量。大象是一種善良的存在，溫度足夠又不失力度，既能和團(tuán)隊(duì)大家庭和諧相處，又能為團(tuán)隊(duì)、為企業(yè)甚至為行業(yè)發(fā)展提供有力支撐，全方位、前瞻性、高效率服務(wù)毅達(dá)各階段戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)。
        毅達(dá)資本的英文名叫“ADDOR”，這是一個(gè)自創(chuàng)詞，“ADD+OR”組合起來(lái)，譯為“增值者”，取意的目標(biāo)是將毅達(dá)資本打造成一個(gè)為社會(huì)、為投資人、為企業(yè)、為員工增值的平臺(tái)。截至目前，毅達(dá)資本累計(jì)基金管理規(guī)模達(dá)到917億元，投資了700余家企業(yè)，扶持了一大批中小企業(yè)發(fā)展壯大成為各個(gè)細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，并助推其中152家成功登陸境內(nèi)外資本市場(chǎng)。
        作為一個(gè)“增值者”，毅達(dá)資本近年來(lái)，充分發(fā)揮了品牌創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在扶持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)、助力產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先鋒作用，贏得了各級(jí)政府、投資人以及被投企業(yè)的充分肯定。而這些靚麗業(yè)績(jī)的背后，每一支基金的設(shè)立、每一位投資人的溝通、每一個(gè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、每一個(gè)項(xiàng)目能夠成功走向資本市場(chǎng)，都凝聚著毅達(dá)法務(wù)團(tuán)隊(duì)日復(fù)一日的心血和付出。正是他們用高度的專業(yè)和勤奮，鑄造了毅達(dá)在風(fēng)險(xiǎn)管控和價(jià)值創(chuàng)造方面的核心優(yōu)勢(shì)。
        十年磨一劍，霜刃未曾試。行穩(wěn)方致遠(yuǎn)，守正欲待時(shí)。