10月30日，由江蘇省發(fā)展和改革委員會、常州市人民政府主辦的首屆江蘇省創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展峰會在常州舉行。毅達資本總裁、創(chuàng)始合伙人尤勁柏受邀出席峰會發(fā)表演講，并接受了新華日報財經(jīng)客戶端專訪。他認為，隨著前幾輪的洗牌，新能源行業(yè)的競爭將變成巨頭的游戲，機構(gòu)可以重點關(guān)注行業(yè)頭部上市公司并購整合及定增，以及一些顛覆性技術(shù)的投資機會。
新能源行業(yè)明后年或迎來大發(fā)展
尤勁柏介紹，目前清潔技術(shù)領(lǐng)域主要分為兩個細分行業(yè)，分別是清潔能源和節(jié)能環(huán)保。當前，隨著我國生態(tài)文明建設(shè)向縱深推進，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)增加，行業(yè)保持高速發(fā)展，市場空間進一步加大。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2018年我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)保持18%左右的增速，2018年節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值規(guī)模達到74799.2億元。
尤勁柏重點提到，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的應用前景十分廣闊，基于大數(shù)據(jù)與算法分析，在節(jié)能減排、提質(zhì)增效、環(huán)境檢測等方面，可以為企業(yè)帶來比較顯性的、可量化的價值。對于清潔能源產(chǎn)業(yè)來說，目前核電、風能、光伏已經(jīng)處于成熟期。“從總體趨勢來講，光伏和風電的平價上網(wǎng)時代已經(jīng)開啟了，”尤勁柏表示， “隨著補貼退坡并逐步退出，行業(yè)即將迎來大洗牌，格局逐漸穩(wěn)定。”他認為，新能源行業(yè)真正的發(fā)展必然是在進入平價上網(wǎng)以后，靠市場去驅(qū)動的發(fā)展，這才是更健康的發(fā)展路徑。
談到投資機會，尤勁柏在接受新華日報財經(jīng)客戶端采訪時指出，明后年新能源行業(yè)可能迎來大發(fā)展階段，但到這個階段的時候，其實投資機會會非常少。尤勁柏解釋，經(jīng)過前幾輪的行業(yè)洗牌，格局逐漸穩(wěn)定，一級市場的投資機會越來越少。“行業(yè)的競爭將變成巨頭的游戲，機構(gòu)可以重點關(guān)注行業(yè)頭部上市公司并購整合、定增，以及一些顛覆性技術(shù)的投資機會。”
新舊動能轉(zhuǎn)換帶來重大機遇，半導體將是發(fā)力重點
資金是投資機構(gòu)的最大彈藥，但在2018年，整個一級市場募集資金量同比下降了超過30%，募集基金出現(xiàn)了普遍性的難度加大。2019年的情況也不容樂觀，甚至很多中小投資機構(gòu)都開始出現(xiàn)全員募資的情況，“資本寒冬”似乎還遠遠沒有結(jié)束。對此，尤勁柏卻顯得相當樂觀，他認為，與大環(huán)境相反的是，今年到目前為止，毅達資本新增的募集資金將要接近一百億元，去年相比，投資數(shù)量和金額增速也達到了30%以上。“整個宏觀經(jīng)濟下行的周期，反而也是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級、經(jīng)濟增長、新舊動能轉(zhuǎn)換的一個關(guān)鍵時期，更是我們加大投資布局的好機會。”
毅達資本多年來深耕制造業(yè)及高端裝備制造領(lǐng)域，重點投資領(lǐng)先科技。尤勁柏認為，除了節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域外，半導體產(chǎn)業(yè)也是公司未來發(fā)力的重點之一，從上游的材料制造、生產(chǎn)設(shè)備，再到下游做設(shè)計、封裝、測試的公司，包括半導體器件等，形成了全產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局。
“事實上，今年全球半導體行業(yè)呈兩位數(shù)的下滑，但往往這個時候，就是投資機會到來的時候。”尤勁柏告訴新華日報財經(jīng)客戶端，因為新的發(fā)展動能在不斷集聚，尤其是進入5G時代后，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、自動駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等應用將帶來對信息技術(shù)的更高要求，對半導體的需求將會進一步加大。
雖然“資本寒冬”的堅冰還尚未打破，但科創(chuàng)板卻送來了一把“火”。近日，創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革也提上了日程，無論是對企業(yè)還是投資機構(gòu)來說都是重大利好。“真正能在中國證券市場發(fā)展上留下濃墨重彩的，除了兩個交易所的設(shè)立和股權(quán)分置改革以外，第三個就是科創(chuàng)板注冊制的實現(xiàn)和創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革，”尤勁柏表示，“它本身就是代表市場化方向的一個改革。實際上就是貫徹黨中央十八大提出的‘市場在資源配置中起決定性作用’這樣一個要求，所以我們對創(chuàng)業(yè)板的注冊制改革同樣非常期待。”
尤勁柏認為，科創(chuàng)板目前的運營效果非常好，因為它更多地關(guān)注了企業(yè)的科技創(chuàng)新屬性以及企業(yè)的未來成長性。“我們以往中早期投資的企業(yè)，大部分還處于研發(fā)投入期，業(yè)績上可能還是虧損的，但是這些研發(fā)將來早晚會轉(zhuǎn)化為利潤，也并不會影響企業(yè)的發(fā)展?？苿?chuàng)板能夠抓大放小，對這樣一批價值企業(yè)的包容性很強。”而對于投資機構(gòu)來說，這也意味著直接融資渠道全面打通，在現(xiàn)有基礎(chǔ)上進一步拓寬退出渠道，給私募股權(quán)投資帶來實質(zhì)性利好。
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