方星海：堅(jiān)定不移推進(jìn)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放 助力構(gòu)建新發(fā)展格局

發(fā)布時(shí)間： 2021-09-04 12:06:00

各位嘉賓，女士們、先生們：

　　大家好！很高興參加2021年服貿(mào)會(huì)和中國(guó)國(guó)際金融年度論壇，與大家作分享交流。我首先代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)向論壇的舉辦表示熱烈祝賀！借此機(jī)會(huì)，我就資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，談幾點(diǎn)體會(huì)。

　　一、資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)

　　近幾年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放，推出了一系列開(kāi)放舉措，成效明顯，對(duì)外開(kāi)放形成良好格局。2020年初，證監(jiān)會(huì)提前一年放開(kāi)證券、基金和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇。目前已有摩根大通、瑞銀證券、高盛高華、富達(dá)等11家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，其中有4家落戶北京。2020年7月，證監(jiān)會(huì)修訂規(guī)則，允許符合條件的外國(guó)銀行在華分行和子行申請(qǐng)基金托管資格，凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)可按境外總（母）行計(jì)算。目前已有花旗銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。在國(guó)家總的開(kāi)放格局下，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)支持合格的外資機(jī)構(gòu)在我國(guó)資本市場(chǎng)以獨(dú)資、控股或合資方式開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　2020年11月起實(shí)施的合格境外投資者新規(guī)，進(jìn)一步降低了境外投資者準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大了可投資范圍，更加便利外資投資操作。此外，滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，滬倫通機(jī)制穩(wěn)定運(yùn)行，中日ETF互通產(chǎn)品運(yùn)行順利，深港和滬港ETF互通產(chǎn)品正式推出，A股納入國(guó)際知名指數(shù)的比例逐步提升，境外投資者參與A股投資的范圍和便利性顯著增大。

　　期貨市場(chǎng)方面，產(chǎn)品國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國(guó)際化品種增至9個(gè)。最近，香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)香港交易所推出A股指數(shù)期貨，產(chǎn)品年內(nèi)即將開(kāi)始交易，這將為境外投資者投資A股市場(chǎng)提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　二、對(duì)外開(kāi)放助力提升資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量

　　目前中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)為世界第二大市場(chǎng)，A股總市值超過(guò)80萬(wàn)億元，上市公司接近4500家，商品期貨、債券市場(chǎng)規(guī)模也位居世界前列，且開(kāi)放程度日益提升，吸引了越來(lái)越多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與。隨著對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和國(guó)際影響力也得到顯著提升。

　　對(duì)外開(kāi)放為資本市場(chǎng)引入源頭活水，助力改善市場(chǎng)生態(tài)。資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放為境內(nèi)引入更多境外中長(zhǎng)期資金，有助于完善A股市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的機(jī)理和生態(tài)。2021年1-8月，境外投資者通過(guò)合格境外投資者、滬深股通等渠道累計(jì)凈買入達(dá)1,717億元。截至2021年8月末，外資持有A股流通市值3.47萬(wàn)億元，占流通市值比重約4.7%。另一方面資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，引入境外投資者豐富了A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，在引導(dǎo)價(jià)值投資理念，提升市場(chǎng)透明度，改善公司治理等方面發(fā)揮了積極促進(jìn)作用。

　　對(duì)外開(kāi)放有利于提升我國(guó)大宗商品價(jià)格市場(chǎng)影響力。期貨市場(chǎng)的功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值，該功能的發(fā)揮有賴于眾多不同類型投資者的參與。通過(guò)開(kāi)放期貨市場(chǎng)引入全世界的生產(chǎn)商和貿(mào)易商，參與到價(jià)格形成中來(lái)，從而提升國(guó)內(nèi)價(jià)格的市場(chǎng)影響力。原油期貨于2018年在上海國(guó)際能源交易中心上市并引入境外交易者。三年多來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，成交持倉(cāng)規(guī)模增長(zhǎng)，境外參與度、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮，國(guó)際影響力不斷提升，已成為全球成交量第三大原油期貨。2021年1-8月累計(jì)成交2877.98萬(wàn)手（單邊），累計(jì)成交金額11.75萬(wàn)億元，其中境外客戶累計(jì)成交1442.96萬(wàn)手（雙邊），占比25.07%。在2020年國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)、 WTI原油期貨出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”和2021年國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)等極端行情下，上海原油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，制度設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急能力經(jīng)受住了考驗(yàn)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和自我修復(fù)能力。

　　對(duì)外開(kāi)放有力地支持了我國(guó)企業(yè)利用境內(nèi)外市場(chǎng)融資發(fā)展。對(duì)外開(kāi)放提高了我國(guó)資本市場(chǎng)制度包容性，促進(jìn)了市場(chǎng)的活躍和發(fā)展，降低了企業(yè)融資成本。2021年1-8月，共有333家企業(yè)在境內(nèi)首發(fā)上市，IPO、再融資合計(jì)8,849億元；共有16家境內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)H股境外融資約942億港元。 
　
　　三、堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放

　　當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)金融格局深刻演變，堅(jiān)持開(kāi)放合作是應(yīng)對(duì)全球挑戰(zhàn)的必然選擇。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)定不移擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多務(wù)實(shí)性開(kāi)放舉措，服務(wù)建設(shè)高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制。

　　一是進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放。優(yōu)化和拓展外資參與境內(nèi)證券期貨市場(chǎng)的渠道和方式，落實(shí)合格境外投資者新規(guī)，便利境外投資者配置人民幣資產(chǎn)。推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場(chǎng)制度落地，制定交易所市場(chǎng)熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來(lái)華發(fā)行熊貓債。擴(kuò)大商品和金融期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，推出更多國(guó)際化品種，探索結(jié)算價(jià)授權(quán)等多元化開(kāi)放路徑。深化境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，完善和拓展滬倫通機(jī)制，健全境外主體境內(nèi)發(fā)行上市制度，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度。

　　二是進(jìn)一步發(fā)揮香港在中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放中的作用。香港資本市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放發(fā)展的一部分。一直以來(lái)，香港資本市場(chǎng)在內(nèi)地資本市場(chǎng)擴(kuò)大雙向開(kāi)放、支持內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)展和引入境外機(jī)構(gòu)投資者等方面發(fā)揮作用明顯。在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的新征程中，香港可以發(fā)揮更大的作用。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決維護(hù)香港國(guó)際金融中心地位，一如既往支持內(nèi)地和香港開(kāi)展全方位多層次務(wù)實(shí)合作，包括進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，豐富滬深港通標(biāo)的；平穩(wěn)做好在香港推出A股指數(shù)期貨的各項(xiàng)工作，推出之后做好跨境監(jiān)管；支持境內(nèi)外企業(yè)赴香港上市；支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，推動(dòng)香港全面融入國(guó)家發(fā)展大局。

　　三是進(jìn)一步加強(qiáng)開(kāi)放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力建設(shè)。堅(jiān)持“放得開(kāi)、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)跨境投資行為和資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和分析研判，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，防范資金大進(jìn)大出風(fēng)險(xiǎn)。深化跨境監(jiān)管合作，妥善解決監(jiān)管合作上碰到的問(wèn)題，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動(dòng)的正常秩序，創(chuàng)造可預(yù)期的監(jiān)管和制度環(huán)境。

　　放眼未來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放將為各國(guó)金融機(jī)構(gòu)和投資者提供更廣闊市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇。開(kāi)放也將繼續(xù)為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大活力。我們真誠(chéng)歡迎符合條件的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和投資者，繼續(xù)抓住機(jī)遇擴(kuò)大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長(zhǎng)的紅利。

　　謝謝大家！
 

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　　大家好！很高興參加2021年服貿(mào)會(huì)和中國(guó)國(guó)際金融年度論壇，與大家作分享交流。我首先代表中國(guó)證監(jiān)會(huì)向論壇的舉辦表示熱烈祝賀！借此機(jī)會(huì)，我就資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，談幾點(diǎn)體會(huì)。

　　一、資本市場(chǎng)高水平對(duì)外開(kāi)放穩(wěn)步推進(jìn)

　　近幾年來(lái)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)穩(wěn)步推進(jìn)中國(guó)資本市場(chǎng)擴(kuò)大開(kāi)放，推出了一系列開(kāi)放舉措，成效明顯，對(duì)外開(kāi)放形成良好格局。2020年初，證監(jiān)會(huì)提前一年放開(kāi)證券、基金和期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)外資股比限制，外資機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)范圍和監(jiān)管要求上均實(shí)現(xiàn)國(guó)民待遇。目前已有摩根大通、瑞銀證券、高盛高華、富達(dá)等11家外資控股或全資證券基金期貨公司相繼獲批，其中有4家落戶北京。2020年7月，證監(jiān)會(huì)修訂規(guī)則，允許符合條件的外國(guó)銀行在華分行和子行申請(qǐng)基金托管資格，凈資產(chǎn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)可按境外總（母）行計(jì)算。目前已有花旗銀行等3家外資銀行在華子行獲得基金托管資格。在國(guó)家總的開(kāi)放格局下，證監(jiān)會(huì)繼續(xù)支持合格的外資機(jī)構(gòu)在我國(guó)資本市場(chǎng)以獨(dú)資、控股或合資方式開(kāi)展業(yè)務(wù)。

　　2020年11月起實(shí)施的合格境外投資者新規(guī)，進(jìn)一步降低了境外投資者準(zhǔn)入門檻，擴(kuò)大了可投資范圍，更加便利外資投資操作。此外，滬深港通機(jī)制持續(xù)優(yōu)化，滬倫通機(jī)制穩(wěn)定運(yùn)行，中日ETF互通產(chǎn)品運(yùn)行順利，深港和滬港ETF互通產(chǎn)品正式推出，A股納入國(guó)際知名指數(shù)的比例逐步提升，境外投資者參與A股投資的范圍和便利性顯著增大。

　　期貨市場(chǎng)方面，產(chǎn)品國(guó)際化穩(wěn)步推進(jìn)，商品期貨期權(quán)國(guó)際化品種增至9個(gè)。最近，香港證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)香港交易所推出A股指數(shù)期貨，產(chǎn)品年內(nèi)即將開(kāi)始交易，這將為境外投資者投資A股市場(chǎng)提供良好的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。

　　二、對(duì)外開(kāi)放助力提升資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量

　　目前中國(guó)資本市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)為世界第二大市場(chǎng)，A股總市值超過(guò)80萬(wàn)億元，上市公司接近4500家，商品期貨、債券市場(chǎng)規(guī)模也位居世界前列，且開(kāi)放程度日益提升，吸引了越來(lái)越多國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和投資者積極參與。隨著對(duì)外開(kāi)放的不斷深化，資本市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和國(guó)際影響力也得到顯著提升。

　　對(duì)外開(kāi)放為資本市場(chǎng)引入源頭活水，助力改善市場(chǎng)生態(tài)。資本市場(chǎng)的對(duì)外開(kāi)放為境內(nèi)引入更多境外中長(zhǎng)期資金，有助于完善A股市場(chǎng)穩(wěn)健運(yùn)行的機(jī)理和生態(tài)。2021年1-8月，境外投資者通過(guò)合格境外投資者、滬深股通等渠道累計(jì)凈買入達(dá)1,717億元。截至2021年8月末，外資持有A股流通市值3.47萬(wàn)億元，占流通市值比重約4.7%。另一方面資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，引入境外投資者豐富了A股市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)，在引導(dǎo)價(jià)值投資理念，提升市場(chǎng)透明度，改善公司治理等方面發(fā)揮了積極促進(jìn)作用。

　　對(duì)外開(kāi)放有利于提升我國(guó)大宗商品價(jià)格市場(chǎng)影響力。期貨市場(chǎng)的功能是發(fā)現(xiàn)價(jià)格和套期保值，該功能的發(fā)揮有賴于眾多不同類型投資者的參與。通過(guò)開(kāi)放期貨市場(chǎng)引入全世界的生產(chǎn)商和貿(mào)易商，參與到價(jià)格形成中來(lái)，從而提升國(guó)內(nèi)價(jià)格的市場(chǎng)影響力。原油期貨于2018年在上海國(guó)際能源交易中心上市并引入境外交易者。三年多來(lái)，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，成交持倉(cāng)規(guī)模增長(zhǎng)，境外參與度、投資者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，市場(chǎng)功能逐步發(fā)揮，國(guó)際影響力不斷提升，已成為全球成交量第三大原油期貨。2021年1-8月累計(jì)成交2877.98萬(wàn)手（單邊），累計(jì)成交金額11.75萬(wàn)億元，其中境外客戶累計(jì)成交1442.96萬(wàn)手（雙邊），占比25.07%。在2020年國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)、 WTI原油期貨出現(xiàn)“負(fù)油價(jià)”和2021年國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅波動(dòng)等極端行情下，上海原油期貨運(yùn)行平穩(wěn)，制度設(shè)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)急能力經(jīng)受住了考驗(yàn)，展現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性和自我修復(fù)能力。

　　對(duì)外開(kāi)放有力地支持了我國(guó)企業(yè)利用境內(nèi)外市場(chǎng)融資發(fā)展。對(duì)外開(kāi)放提高了我國(guó)資本市場(chǎng)制度包容性，促進(jìn)了市場(chǎng)的活躍和發(fā)展，降低了企業(yè)融資成本。2021年1-8月，共有333家企業(yè)在境內(nèi)首發(fā)上市，IPO、再融資合計(jì)8,849億元；共有16家境內(nèi)企業(yè)實(shí)現(xiàn)H股境外融資約942億港元。 
　
　　三、堅(jiān)定不移推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放

　　當(dāng)前全球疫情仍在持續(xù)，世界經(jīng)濟(jì)金融格局深刻演變，堅(jiān)持開(kāi)放合作是應(yīng)對(duì)全球挑戰(zhàn)的必然選擇。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將繼續(xù)堅(jiān)定不移擴(kuò)大對(duì)外開(kāi)放，統(tǒng)籌發(fā)展與安全，推出更多務(wù)實(shí)性開(kāi)放舉措，服務(wù)建設(shè)高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體制。

　　一是進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)制度型開(kāi)放。優(yōu)化和拓展外資參與境內(nèi)證券期貨市場(chǎng)的渠道和方式，落實(shí)合格境外投資者新規(guī)，便利境外投資者配置人民幣資產(chǎn)。推動(dòng)境外機(jī)構(gòu)投資者參與交易所債券市場(chǎng)制度落地，制定交易所市場(chǎng)熊貓債管理辦法，進(jìn)一步便利境外機(jī)構(gòu)來(lái)華發(fā)行熊貓債。擴(kuò)大商品和金融期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，推出更多國(guó)際化品種，探索結(jié)算價(jià)授權(quán)等多元化開(kāi)放路徑。深化境內(nèi)外資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，完善和拓展滬倫通機(jī)制，健全境外主體境內(nèi)發(fā)行上市制度，完善企業(yè)境外上市監(jiān)管制度。

　　二是進(jìn)一步發(fā)揮香港在中國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放中的作用。香港資本市場(chǎng)是我國(guó)資本市場(chǎng)開(kāi)放發(fā)展的一部分。一直以來(lái)，香港資本市場(chǎng)在內(nèi)地資本市場(chǎng)擴(kuò)大雙向開(kāi)放、支持內(nèi)地企業(yè)融資發(fā)展和引入境外機(jī)構(gòu)投資者等方面發(fā)揮作用明顯。在全面建設(shè)社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家的新征程中，香港可以發(fā)揮更大的作用。中國(guó)證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決維護(hù)香港國(guó)際金融中心地位，一如既往支持內(nèi)地和香港開(kāi)展全方位多層次務(wù)實(shí)合作，包括進(jìn)一步優(yōu)化滬深港通機(jī)制，豐富滬深港通標(biāo)的；平穩(wěn)做好在香港推出A股指數(shù)期貨的各項(xiàng)工作，推出之后做好跨境監(jiān)管；支持境內(nèi)外企業(yè)赴香港上市；支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)，推動(dòng)香港全面融入國(guó)家發(fā)展大局。

　　三是進(jìn)一步加強(qiáng)開(kāi)放環(huán)境下的監(jiān)管能力和風(fēng)險(xiǎn)防范能力建設(shè)。堅(jiān)持“放得開(kāi)、看得清、管得住”的要求，加強(qiáng)對(duì)資本市場(chǎng)跨境投資行為和資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和分析研判，保持資本市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，防范資金大進(jìn)大出風(fēng)險(xiǎn)。深化跨境監(jiān)管合作，妥善解決監(jiān)管合作上碰到的問(wèn)題，切實(shí)維護(hù)跨境投融資活動(dòng)的正常秩序，創(chuàng)造可預(yù)期的監(jiān)管和制度環(huán)境。

　　放眼未來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放將為各國(guó)金融機(jī)構(gòu)和投資者提供更廣闊市場(chǎng)和發(fā)展機(jī)遇。開(kāi)放也將繼續(xù)為資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)大活力。我們真誠(chéng)歡迎符合條件的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)和投資者，繼續(xù)抓住機(jī)遇擴(kuò)大在華投資展業(yè)規(guī)模和水平，共同分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定增長(zhǎng)的紅利。

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